李希敏 西南证券

今日大盘在中国石油再创新低的影响下，也继续出现了调整的走势。热点方面，奥运龙头中体产业依然强势不改，部分煤电股也表现突出，值得注意的是，受发改委17日披露11月份水泥价格继续上扬，部分地区涨幅较大的消息刺激，西水股份带领水泥板块今日整体表现抢眼，整体联动性较强，而太行水泥(600553)作为华北地区大型水泥生产骨干企业之一，具备分享奥运商机和受益水泥涨价两大热门题材，短线可适当关注。

公司是华北地区大型水泥生产骨干企业之一，拥有五条新型干法水泥生产线，水泥年产能达560万吨。公司所在的河北省邯郸市峰峰矿区拥有生产水泥所需的矿产资源，品位高，含碱量低，生产出的低碱水泥主要用于桥梁、涵洞、机场跑道、水库电站等长久、耐用的国家重点工程，是大型工程项目的首选产品。“太行山”牌水泥被广大用户誉为信得过产品，其中42.5R普通硅酸盐水泥曾荣获国家优质产品金奖，广泛应用于国际和国家重点工程建设项目，包括首都国际机场、亚运村、北京西客站等。水泥是一种因运输和原材料损耗大具有明显销售半径的产品，随着北京奥运的日益临近，奥运场馆建设和基础建设加快，对水泥需求旺盛，将为公司提供较大的市场空间。北京金隅集团通过收购第一大股东太行华信50.84%的股份，成为太行水泥的实际控制人。金隅集团是北京市规模最大的综合性集团公司之一，也是北京市重点扶持的唯一一家建材(水泥)产业集团。金隅集团称，通过受让太行华信的股权并间接控制上市公司太行水泥，构建以太行水泥为主体的产业整合平台和资本运作平台。在收购完成后，金隅集团拟将太行华信及太行水泥纳入整体的发展战略当中，依托上市公司发展其水泥制造业，并以此为平台对集团内部以及区域内的相关水泥产业资源进行优化配置，发挥集成效应、协同效应，从而使上市公司扩张规模，完善市场布局，形成区域优势，并提高整体竞争能力。由此公司的区域优势将显著增强，整体竞争能力显著提升。收购之后，金隅集团的水泥整体产能将增至1070万吨/年，将跻身于国内十大水泥产业集团。2006年12月31日，国家发改委等有关部门联合下发通知，公布了12家国家重点支持和48家地方支持的水泥企业名单，金隅集团(包括太行水泥)跻身第九位，将享受到国家相关部门在项目核准、土地审批、信贷投放等方面的优先支持， 为公司进一步做优做强赢得了良好的政策环境。

全国水泥价格近期大幅上涨 低价水泥股面临价值重估

在水泥行业并购重组的大潮中，外资无疑是一股难以忽视的力量，而国家发改委工业司稀土建材处处长刘明日前在“水泥行业发展研讨会”上表示，由于国内水泥企业价值被大大低估，外资参股甚至控股我国水泥企业将先迈过价格门槛。根据发改委网站17日披露，受国内投资需求旺盛以及生产成本上升推动，11月份水泥价格继续上扬，部分地区涨幅较大。据我委价格监测中心计，11月份全国36个大中城市42.5级、32.5级普通硅酸盐水泥平均价格分别为每吨365.75元和336.78元，比上月分别上涨13.28元和11.36元，涨幅分别为3.8%和3.5%；比上年同期分别上涨20.08元和26.84元，涨幅分别为5.8%和8.7%。其中，海口、长沙、南昌、郑州、乌鲁木齐和成都等地价格涨幅较大。1-11月份42.5级、32.5级普通硅酸盐水泥累计平均价格分别为每吨346.09元和316.31元，比去年同期分别上涨1.8%和3.5%。同时中国水泥网披露重庆市水泥价格一月内上涨了3成，现在每吨价格涨到了370元。受原材料价格上涨、货源吃紧的影响，水泥价格一月上调了100元/吨。水泥价格短期的大幅上涨，对相关上市公司业绩将产生积极影响，因此，对于低价水泥股，短期将面临一定的投资机会。据完全统计，水泥板块个股主要包括：