3年过去了，联想“蛇吞象”般的并购进展如何?中国企业在整合外企资源过程中有怎样的收获?

　　编者按：

　　3年前的12月8日，联想宣布了一件震动中国企业界的大事：以12.5亿美元的代价收购IBM全球PC业务。一石激起千层浪，这一被誉为中国企业“走出去”的“惊天之举”，当时就激起了社会各界的高度关注，人们议论纷纷，莫衷一是。

　　3年过去了，联想“蛇吞象”般的并购进展如何?中国企业在整合外企资源过程中有怎样的收获?日前，联想控股有限公司总裁柳传志作为嘉宾出席“CCTV年度经济人物大讲堂”，以“中国制造的国际化”为主题向在座上百名企业家和听众作了一次精彩演讲。他以并购IBM PC三年来的亲身历程为蓝本，详解个中得失，见解深刻独到。本报今日特刊发演讲摘要，供读者参考。

　　当时的联想对于国际市场虽然只是个门外汉，但毋庸置疑，我们必须寻找活路。如果不走出去的话，我们的营业额、利润就将很难增长，投资人也不会满意。所以无论如何，我们一定要往外走。并购不是简单的一加一等于二，6.5亿美元的现金、6亿美元的股票，联想合计投入了12.5亿美元。我们要怎样做才能拿好IBM的这支“老枪”，才不会让12.5亿美元成为一场豪赌?

　　———柳传志

　　对于中国企业走向国际的问题，联想集团有着深刻的亲身经历。从2004年联想并购IBM PC业务到现在已经整整3年了，其中的经验得失可以探讨、分享。

　　12.5亿美元的巨额花费、IBM无法盈利的业务、市场行情也不看好……当年，对于对国际市场相当陌生的联想来说，面对重重质疑———

　　为什么必须走出去

　　当年在我们与IBM洽谈并购事宜的时候，如果以双方2003年销售业绩合并计算，并购意味着联想的PC年出货量将达到1190万台，销售额将达到120亿美元，从而使联想当时的PC业务规模增长4倍，有望成为世界第三大PC厂商。

　　但我们遇到的质疑声音同样很大，有人说：IBM之所以要卖掉PC业务，就是要卸包袱，卸掉一个利润增长无望而又消耗巨大资源的沉重包袱。何况它卖给联想的并非全部业务，只是5年使用权而已。联想在明知巨亏的情况下，还要买对于IBM来说是垃圾的业务，为什么?IBM不能盈利的业务，联想就能吗?

　　从当时的市场情况来看，这样的质疑也并非完全是空穴来风。联想曾经稳坐亚太市场第一的宝座，但2004年一开始市场行情就很不妙。当年第二季度整个亚太区(不包括日本)的个人PC销量增长19.6%，联想14.1%的增长率已经低于平均值，而惠普增长35.7%、IBM增长27.5%、戴尔增长38.8%，都远远高于平均值近20个百分点。从全球市场看，当时联想在全球PC市场只占2%的份额，排在第九位。而戴尔同时期市场份额为16.8%、惠普为15%。