康洪涛 东北证券

作为国内维生素龙头企业，受益主导产品价格上涨，同时该公司也是国内最大的抗生素类医药产品生产基地，抗生素原料药总产量占全国总产量的15%左右，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位；在主导产品市场价格不断上涨的背景下，该公司显然成为原料药涨价的受益者，公司公告由于产品价格上涨使得07年度净利润同比去年增长50%以上。

从年初7.5USD/BOU，增长至近期19USD/BOU，而VC涨势也由年初至今涨幅超过100%。这对于年盐销量约7000吨和国内VC龙头企业的华北制药(600812)来说无疑是一个绝大的利好。就青霉素工业盐价格，每上涨10元，有望为公司带来0.06元新增每股收益。华北制药(600812)公司是我国目前最大的抗生素生产基地，抗生素原料药总产量约占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一，同时也是国内VC龙头企业，公司下属河北维尔康制药有限公司是国内四大维生素C生产商之一，行业垄断优势非常明显。近期国内大宗原料药价格的大幅度上扬对华北制药(600812)的积极影响是显而易见的！同时国家药监局07年2月审核批准了10家药品生产企业为国家第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业，公司与子公司华北制药集团制剂有限公司是首次获批的其中两家，公司生产的主要产品注射用青霉素钠、注射用头孢唑啉钠和制剂公司的阿莫西林胶囊均被列为定点生产品种。这将对公司的产品销售产生积极的影响。且公司抗癌新药上市后，中间体和原料药的出口、国内制剂的销售等近期内可形成3-4亿元的销售额。2007年三季报披露，公司1-9月份净利润6813.66万元，预计07年度净利润与去年同期相比增长50%以上；未来前景极为广阔！