投资普通住宅已饱受政策打压，富裕一族真的还想通过投资物业增值保值，与高昂头颅的通货膨胀作斗争，则不妨多关注一下其它产品，比如服务式公寓，或称酒店式公寓。

前段时间，汤臣集团在今年中期业绩报告中透露，拟将全国最贵的公寓豪宅汤臣一品四幢中的一幢拿出来出租，当时引起媒体一番关注。汤臣一品确实有些“高处不胜寒”，开盘两年，仅售出数套，运营策略是该有些变化。其实，汤臣一品的近邻鹏利海景，也已被新加坡星狮地产旗下的知名服务式公寓连锁企业——辉盛国际收编，准备打造成为高端服务式公寓。

服务式公寓，是一个比较特殊的房地产产品，是综合了酒店和公寓两类优点的出租型物业，一般由专业的运营商、管理公司精心打理，以满足中高端商务客的中长期租住需求。服务式公寓的需求主体包括外资公司、跨国公司的工作人员、国内知名企业驻外的高级管理人员、“海归创业派”人士等。世界上，商务活动频繁的国际大都市，一般都有相当数量的服务式公寓，从而成为房地产市场的组成部分。随着中国房地产业的快速发展，以及北京、上海、深圳等一线城市国际化程度的加深，越来越多的服务式公寓将出现在市场上。在此。笔者重点分析一下上海的服务式公寓市场形态及投资的可行性。

首先，从区域格局上看，服务式公寓主要分布市区黄金地段。尤其喜欢与中央商务区为邻，因为中央商务区是高端商务活动最密集的区域，也是商务人士活动最多的区域，因此徐汇、静安和浦东新区三区的服务式公寓占据了全市逾60％的份额。如陆家嘴地区（如浦东雅诗阁、明城花苑）、淮海路沿线（如新天地的丽晶苑、88新天地）、南京西路沿线（如协和丽豪、嘉里中心）、古北地区（如温莎公寓、里昂花园）等。另外，在非核心商务区也有部分服务式公寓，如传统高尚居住区的衡山路41号、东亚公寓，镇宁路板块的华山公寓等。值得关注的是，在新兴开发区如张江、金桥，由于外籍人士较多，也形成了一定的服务式公寓市场。

其次，分析一下服务式公寓的入住率和租金水平。回顾近十年的市场发展情况可以发现，上海服务式公寓的入住率总体呈缓慢上升曲线，从十年前的65%左右，稳步上升到2006年92%左右，需求量增长很快，市场呈现良性发展趋势。从租金水平上观察，1998年到2004年第二季度，上海服务式公寓的租金总体呈下降、盘整态势，由23美元/平方米/月，下降到约20美元/平方米/月；2004年三、四季度租金上涨明显，然后呈平稳增长态势，2006年约为27美元/平方米/月。