大盘好不容易稳稳当当涨了两周，没想到很快就出现三连阴，再度跌破5000点，而且成交量持续维持较高水平，显示部分资金正在离场。

房地产板块是这两日的主要杀跌动力，央行推出的新的房贷管理办法对房地产板块形成较大压力，而且中央派员赴各地监察房地产公司情况，也让市场对此大加担忧，机构开始大幅减仓房地产板块，造成房地产板块连续大跌，今天板块平均跌幅达到5％，从交易所公开信息中可以看到房地产股票最近两日的成交都以机构席位为主，且机构卖出资金大大高于买入资金，显示机构普遍对房地产行业所受调控非常担忧，虽然房地产行业是机构三季度的主要加仓品种，但是在利空影响下机构也作出了壮士断腕的举措。笔者认为这一消息确实会对房地产行业产生利空影响，但是投资者在面对市场重要变化的时候往往会出现盲目跟风行为，虽然央行调控比较严厉，但是更多的是针对个人住房，对于商业地产调控程度较浅，不过房地产股票却形成普跌格局，正是这种跟风行为的结果，笔者认为，短时期内房地产板块可能还会有所调整，并且还会泥沙俱下玉石俱焚，但是在急跌后将会出现分化，住宅类地产股可能会继续调整，而商业地产类股票可能会在调整后迎来较强反弹，投资者应该分类对待自己手中的地产股。

整体来看，这几日蓝筹指标股始终处于振荡走势中，并在最近几天连续调整，而中小盘股票始终表现活跃并比较强劲，但是在中小盘股票连续上涨后，投资者有较强兑现利润的冲动，在今日午后市场恐慌气氛的引导下此类股票也出现加速下跌，不过笔者认为中小盘题材股的行情并未结束，后期蓝筹股和中小盘股票仍会出现分化走势，个股走势仍会比较活跃。而且早间我们也谈到，在11月中发行的类新基金陆续进入结束期，一些急于建仓的基金甚至还没达到上限就结束募集准备入市，表明机构对年底前的行情比较看好，所以，在部分机构撤离地产金融股和新机构建仓冲动的拉锯之下，市场可能会形成指数振荡，个股行情活跃的走势，投资者短期可以采取轻指数，重个股的做法，寻找市场中的短线机会。

在今日大盘急跌之后，市场可能重新在半年线附近形成拉锯战，部分资金从地产金融板块的撤离并不能宣告反弹就此结束，但后期走势会更加复杂，笔者始终把本轮走势定性为反弹，反弹行情的一个原则就是仓位不宜过重，且操作上应该采取快进快出的短线策略，投资者必须始终把握好这一原则，才能成功在近期阶段走势中获利。