张晶 海通证券

紧缩的调控政策陆续出台，而11月份的CPI数据同比上涨了6.9%，这加深了市场对央行再度加息的预期，故后市市场维持继续震荡的可能性较大。热点而言，近日题材性品种比较热门，新能源、资源产业股、奥运板块等，不断冒出热门股，做多资金不断涌现.事实上，资源类品种一直成为主力资金的重点攻击目标，体现在盘面上拥有大量盐湖资源的冠农股份、盐湖钾肥如同万科等地产股一样，受益于人民币升值和资源价格的疯狂上涨，并得到长线资金的大力追捧，同时大资金在当前介入的中线股必然是成长性良好，基金重仓，存在巨大上涨空间的长线大牛，因此我们建议投资者积极关注具备以上两大条件的超级金股，中信国安(000839)受益于人民币升值的盐湖资源！盐湖资源优势极为突出国安在青海国安的持股比例为99.4％。公司具有独家采矿权的西台吉乃尔盐湖是我国众多盐湖中资源条件好且具备大规模开发条件的盐湖，与盐湖钾肥正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖，股价长期空间巨大，值得重点关注！

稀缺盐湖资源开发商 人民币升值受益！

人民币升值促使地产股长期大幅飙升，就是因此土地资源的稀缺性和不可再生性，那么同样作为资源的稀缺性和不可再生性盐湖资源也将大幅受益于人民币升值。中信国安(000839)公司盐湖资源优势极为明显,国安在青海国安的持股比例为99.4％。公司具有独家采矿权的西台吉乃尔盐湖是我国众多盐湖中资源条件好且具备大规模开发条件的盐湖，与盐湖钾肥正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖，西台吉乃尔盐湖的潜在经济价值达1700亿元，计划建成100万吨钾肥、5万吨硼酸、3.5万吨碳酸锂的生产规模，青海国安2006年实现净利润7175.43万元，预计2007年可实现利润20000万元左右，完全达产后，可实现利润50000万元左右。按照青海国安的计划，到2010年，东台与西台合计，将建成年产硫酸钾镁肥100万吨、硼酸5万吨、碳酸锂3.5万吨，以及20万吨镁产品(包括10万吨氢氧化镁、5万吨高纯镁砂和5万吨高纯氧化镁)的生产规模。按照公司规划，后续将沿着“初级产品多元化”和“初级产品深加工”两个方向加大开发力度。而这尚且不包括未来可能获得采矿权的一里坪盐湖开发(与东台资源储备接近)，以及集团可能注入的其他地区的矿产资源。2007年1月16日公告，重点投资的青海盐湖资源综合开发项目进展顺利，继硫酸钾镁肥生产线投产后，万吨级碳酸锂生产线也于近日建成并一次性投料试车成功。中信国安盐湖项目相关产品市场空间广阔，具有较大的利润空间，随着项目的达产，公司有望迎来推动业绩增长的新亮点！

钾肥产品涨价 公司潜力巨大

2007年下半年开始，钾肥价格涨速加快，公司目前氯化钾出厂价较年初每吨平均上涨400-600元左右。预计2008年氯化钾仍将保持上升势头。我国是农业大国，更是一个缺钾大国，钾是农作物生长不可缺少的营养要素，充足的施肥量是对粮食产量的一个保证，加之近年国家对农业方面政策的倾斜，因此对农用钾肥的需求量在逐年增加。但我国可溶性钾资源匮乏，钾肥的供需缺口逐年加大，每年三分之二的需求均依赖进口,钾肥大幅度涨价已经成为必然.青海国安公司是国安集团为开发青海省盐湖资源而投资成立的公司，青海国安的主打钾肥产品硫酸钾镁肥增长潜力巨大，预计需求增速可以达到10%以上。随着盐湖资源开发规模的进一步扩大，净利润有望保持高速增长。