赵晓宁 东方证券

云南城投复牌后天天大涨，引爆整个城投板块，如武汉城投下属的武汉控股、上海城投下属的原水股份皆大涨，北京城投下属的北京城建、重庆城投下属的渝开发表现都不错。各地的城市建设投资公司在统揽城市开发业务的同时，通常代表市政府进行城市建设土地储备整治的职能，是当地最大的“地主”。由于城投集团与上市子公司之间容易产生同业竞争，城投集团整体上市是大趋势，在良好的预期下，城投板块走势强劲，背靠当地最大的“地主”，若母公司为避免与上市子公司发生同业竞争，把房地产开发业务注入，那上市公司受益就大了，这就是云南城投复牌后天天大涨的背景。目前在城投板块中，宁波城投旗下的宁波富达（600724）股价最低，宁波富达控股了宁波市自来水净水有限公司、宁波枫林垃圾发电厂，并从事房地产开发，宁波城投董事长白小易去年在股改路演上承诺，“宁波城投有理由、也有实力通过资产重组、资产注入等各种方式提升宁波富达的业绩。” 白小易以成功改造“宁波老外滩”轰动地产界，其名言是用“经营城市的思路经营项目”，宁波城投于2000年入主宁波富达，宁波富达现时的经营业务较杂，既然宁波城投在股改上承诺通过资产重组、资产注入等各种方式提升宁波富达的业绩，这样宁波富达可望成为下一个云南城投。

宁波城建投资控股有限公司资产规模逾100亿元，主要企业有宁波市房地产股份有限公司、宁波富达、宁波钱湖国际会议中心开发有限公司、宁波兴光煤气集团公司、宁波市城市建设发展总公司、宁波城市广场开发经营有限公司、宁波慈城古县城开发建设有限公司、宁波海城投资开发有限公司、宁波基威房地产有限公司等十三家，大部分都是房地产开发公司，其中宁波富达是集团唯一上市公司，并控有宁波市自来水净水有限公司、宁波枫林垃圾发电厂，宁波城投的优质资产让人垂涎，若按股改上承诺通过资产重组、资产注入等各种方式提升宁波富达的业绩，甚至来个整体上市，那想象空间就大了。

宁波富达目前有房地产、供水、小家电、建材、垃圾发电几项业务，与控股股东宁波城投存在一定的同业竞争，尤其是在房地产开发领域。既然宁波城投表示要通过资产重组、资产注入等各种方式提升宁波富达的业绩，而宁波城投的强项就是房地产开发，负责开发宁波主要的大型房地产开发项目，如宁波老外滩、钱湖国际会议中心等，在当前城投板块火爆的行情中，已明确表示资产注入意向的宁波富达是最低价的城投概念股，后市可以重点关注。