周四两市股指未能延续周三大涨走势，大盘高开后进入牛皮整理，股指基本在5000点附近窄幅波动，中石油和中石化股价回抽对指数拖累较大，午后沪指一度跌穿5000点大关，随即刺激逢低买盘进场，推动大盘快速回稳，深成指相对回调力度稍大。权重股多数下跌，但普遍跌幅轻微，反映市场情绪依然稳定，成交量同比略有萎缩。板块个股方面：权重股表现分化，传媒、航天、酒业、创投概念表现出色，一批商业股也有再度活跃迹象，其中兰州民百开盘后不久即被封住涨停。有色金属、地产和券商等几大权重板块列于跌幅前列，近日涨幅较大的钢铁股也出现小幅调整。

观点回顾：12月5日《反弹，不必杯弓蛇影！》一文指出----“对于本次反弹，投资者没有必要惶恐不安，无需杯弓蛇影！从中铁上市两日就被多家机构狂买几十亿元，可以看出主力已开始行动。钢铁板块集体发力、中国人寿、建行、交行，中国联通等权重股维持强势走出上升通道，中小盘次新股保持活跃，资金回流场内迹象异常明显。12月5日有别与11月29日的那次，指数反弹的时间和空间将更加值得期待。第一目标有望回补11月21日向下跳空缺口处，大致能够达到5250点—5300点附近，为12月中下旬展开的跨年度上涨作好准备。近一月来，我们反复提示的 “冬种”最佳时节将逐渐过去，恭喜各位遵照我们操作建议而大胆耐心进行精心布局的投资者”。以大盘今日实际情况看，我们如上预测还有待进一步验证。

中期趋势：自11月9日以来的近三周时间里，我们一直提示投资者进行跨年度的战略性布局和建仓——“5000点之下就是空头陷阱，大盘未来必将展开震荡反弹，投资者应耐心逐步布局，以参与到目前反复筑底的过程中”。从长期来看，本轮大牛市远没结束。在判断本轮牛市是否见顶可着重看四个指标：（1）管理层明确公开表态并采取强硬措施抑制股市上涨；（2）中国经济增速低于 9.5%（周小川最近表示世界经济增长放缓对中国影响不大）；（3）人民币升值基本到位，近日美元兑人民币汇率再创新低跌破7.40；（4）实际一年期存款利率（税后利率减CPI数值）达到正2%左右。目前这四个指标远未满足，所以我们依然看好中国长线牛市格局。坚定者必将获取厚报！

最新观点：维持周四分析，12月5日的反弹时间和空间相比11月29日的那次将更加值得期待。第一目标有望回补11月21日向下跳空缺口处，大致能够达到5250点—5300点附近，为12月中下旬展开的跨年度上涨作好准备。从今日盘面看，剔除中石油单只个股影响，上证指数真正应该是以小涨为主（沪深300指数已成功上破20日均线的压制），上涨股票也略多于下跌（852：660），前期持续深跌调整的中小板次新股业已走出坚实稳健的上升通道。

短期看，周五大盘将受到周末效应包括对“从紧货币政策”担忧情绪而造成的震荡，但不会大幅杀跌，相反甚至会出现逆市场预期而上涨的情况。从近两次中石油、中国中铁两只大盘新股申购结束后的投资者情绪观察，对于因巨额解冻资金释放所产生的回流效应会提前转化为预期，并刺激场内机构资金拉抬股指。（如：中石油、中国中铁申购资金解冻日分别为10月31日，11月26日，在这两个时点之前大盘提前一到三天开始上涨），因此，我们认为受到下周一中海集运，国投新集两只新股资金解冻再配合近日中煤能源公告澄清发行A股无时间表，太保集团路演推迟等消息，明日大盘强势震荡并看好不无理由。