最赚钱的公司未必是最值得买进的

　　目前一些大机构推出了2008年投资策略报告，其中没有中石油。有投资者要问，中石油不是亚洲最赚钱的公司吗？
　　巴菲特前几个月抛出中石油，当时很多人都在猜测原因，但大部分人都觉得他是不对的。当时巴菲特抛出的价格均价在13港元-14港元，他认为在其价格之上是缺乏安全边际的。拿中石油与世界最大石油公司相比，中石油市值是人家的好几倍，而销售额却没人家大。事实已经很明显了。
　　更为关键的是，中石油的盈利前景与油价的预期有非常强的关系。这几年油价从20多美元涨到接近100美元，中石油盈利出现了大幅增长。石油价格在30美元的时候，人们很容易判断石油未来价格上涨的趋势，事实上2003年高盛就出报告称原油要涨到70美元。这说明，在2003年的时候判断中石油的盈利前景会很简单，把握性也非常大。而当时，中石油的估值非常低，不到现在的1/10。这是当初巴菲特买中石油的根本原因，事实上当时巴菲特只看了看年报就买了20多亿股。现在的情况是，油价已经到了100美元，未来原油价格的趋势没有以前明了，而且市场估值也非常高。这时候就连H股的中石油都缺乏安全边际，我们怎么能以H股两倍的价格去购买呢？
　　至于中石油的盈利能力，这是毫无疑问的。它非常能赚钱，但具体到股票上而言，并不是最赚钱的公司就会给投资者带来盈利。成功的股票投资必须同时兼顾好公司和好价格。投资应该有自己的判断，在选股时，一定要看公司靠什么盈利，未来五年的发展前景，到底值多少钱，才能做好股票。那我们应该买什么股呢？