周五市场没有延续前一交易日的强势，出现了大幅回落的行情。尽管市场依旧谨慎，但目前大幅杀跌的动力已经明显不足，如果周末消息面依旧真空，下周股指走强的机会就很大。

市场虽然低迷，但个股的精彩表现依旧，哈飞股份（600038）7个涨停的走势让人咋舌，难道就因为哈飞股份将与空中客车公司将共同在哈尔滨组建合资制造中心，生产A350XWB宽体飞机项目的复合材料零部件的消息。这样的消息是不足以支撑短期内翻番的行情。其实深入思考就可以明白这样的走势背后的原因。哈飞现在的流通股份实际上很少，扣掉南方证券持股的冻结部分，实际上流通盘就2800万股，那么只要用不大的资金就可以把该股的股价哄抬上去。哈飞股份先启动，因南方证券大量持股被冻结而影响股改的S哈药（600664）也不甘寂寞，也已经两个涨停了。这些现象的背后到底隐藏什么呢？

我们关注到最近南方证券破产程序有了新进展，在南方证券宣布破产两年半后，11月23日其债权人大会通过了第一次破产财产分配方案。得益于“双哈股票”大幅升值，债权人将在此次分配中获得不菲的账面偿还比例。每100元普通债权将可分得哈飞股份0.54股，S哈药2.09股，以及现金3.53元。以11月23日的收盘价计算，每100元普通债权在账面上获偿47元。经过一个星期“双哈”股价的拉升，目前每100元普通债权在账面上获偿53元。在第一次破产财产分配之后，有望于明年上半年进行第二次分配。从目前情况看，几乎可以达到100％的清偿比例。这对于南方证券的债权人来说，托“牛市”的福，这些钱当时几乎认为是打水漂了，现在竟然能回来。因此对于“双哈”股价大幅飙升和南方证券债务清偿，我们不能不把这两件事联系起来，个中的奥妙还要细细体会。

既然南方证券债权的清偿率这么高，那么原先对南方证券有债权关系的上市公司等于捡到宝四川长虹（600839）就是这样的公司，当年给南方证券1.828亿元的委托理财款，长虹已在2004年底作坏账计提，而在债务清偿中长虹担任南方证券债权人主席委员会成员，对该笔款项的收回一直不遗余力，现在终于要得偿所愿了，至少在第一次财产分配中能收回一半的理财款，该款项将冲减坏账，对于长虹今年的业绩将有不少的添色。看来老龙头也要发发威了。