本周A股的走势对大多数人而言都是一场恶梦。全周五个交易日有四天下跌，并且跌幅都超过1%以上。虽然沪综指周四盘中有接近200点的上涨，但目前这也仅只能定义为大盘严重超跌后的技术性反弹，离行情反转恐怕还很远。下跌也许并不算什么，最让人痛苦的是沪综指击穿了具有牛熊分界意义的半年线支撑位，这对投资者的心理打击极大。这也是本周成交量持续缩量的根本原因。据统计，这一周沪综指共下跌了 160点，累积跌幅3.19%，周五最后报收于4871.78点。深成指共计下跌了579.85点，累积跌幅3.58%，周五报收于15637.66点。结束了十一月的行情。
　　大盘周一、周二、周三的3日连续下跌主要是因为存款准备金率上调加重市场对加息的预期，而连续下跌之后的投资者也对股市抱以消极态度。此外，中石油的继续下挫，也加重了市场的恐慌情绪。在这种背景下，众然新股申购资金已于周一解冻，但由于市场缺乏赚钱效应，而多在场外进行观望。此外，美股市场的反复也成为A股下挫的一个重要因素。
　　涨久必跌，久跌必涨的道理是股市永恒不变的真理。连续遭受重挫的A股市场有着强烈的反弹欲望。而这一天恰恰选择了近期以来最忌讳的日子“星期四”。本周四沪深两市双双大涨，沪综指大幅反弹199.94点，涨幅4.16%，不仅收复了半年线，还使股指重回5000点上方。但从市场的交投情况，反弹对市场资金的吸引力仍较有限。周五，大盘受周末情结的影响再现反复。中石油、中石化两只个股仍然无法扭转其恶劣的下跌态势。股指再次遭到空方的报复，并且跌幅还较前几日有所扩大，沪综指未能收复半年线。
　　回顾本周的市场热点，蓝筹股仍然是市场的主要杀跌力量，其中以周期性的有色金属、钢铁、煤炭和石油石化和非周期性的金融、房地产板块为下跌代表。本周表现较好的有军工板块与航空板块。像军工板块中的长春一东、成发科技、西飞国际、中航光电和贵航股份等个股均在近期大幅上扬。推动其军工行业上涨走势的主要因素是国防科工委出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和西飞国际定向增发的通过证监会审核，对军工企业整体上市具有“里程碑”式意义。
　　此外，航空板块也在人民币升值，与东航并购的影响下，也出现持续反弹，并且力度强劲。
另外，环保板块在国务院近日印发的《国家环境保护“十一五”规划》政策刺激下，也均表现不错，像中原环保、创业环保和菲达环保等出现连续上涨。而我们分析认为，在政策大力扶持之下，节能环保板块未来仍然具有上升空间。
　　本周的下跌，影响最深的还是投资者的心理。由于半年线被击穿，使得市场突然出现了“熊市”论调，这对市场的杀伤力非同一般。股市是由投资者的信心所支撑的，似如一个人的脊梁，一旦信心完全崩溃，那么市场也离崩溃不远了。但我们认为目前不必过于悲观。市场还没有坏到不可救药的地步。由于中石油的权重地位，指数实际上已被它绑架。半年线支撑位的重要性意义就要打个折扣了。从技术面上看，周四大涨，周五却大跌，好似反弹夭折。其实，需要考虑到大盘近期连续下跌，短期向下趋势已确立，要彻底扭转不利局面和恶劣的技术形态，不是一日反弹之功，所以市场出现反复也很正常。从周五地产行业龙头股万科A与银行业龙头股工行的全天护盘走势看，股指似乎已经跌到位了。下周股指恐怕将会继续震荡，并在反复夯实底部后展开反弹。(余炜)