大盘自6124点下调至4800点以来，已经跌了接近1350点，中间尚无像样的反弹。此次调整，与其说是在高估值泡沫与宏观政策降温下的结果，还不如说是市场内在技术本质的必然。然而，就像没有永远只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。物极必反，就是这个道理。

笔者认为，大盘在4800点以下将有六大因素可致市场产生惊天大逆转。

其一，本轮调整的主角是以基金重仓股为主，尤其是有色金属、煤炭、能源、房地产、钢铁、工程机械等主力重仓的板块跌幅尤深。大部分个股已经基本下跌了50%，如中国铝业，从最高点的60元跌到最低点33.89元，跌了43.5%；中金黄金从最高点159.6元下跌至最低点85.3元，跌幅为46.5%；云南铜业从最高点98.02元下跌至最低点48元，跌幅为51%！如此深跌，可谓惨烈。从技术面上来看，基金重仓股的调整已经是一步到位。

其二，二线与三线蓝筹股基本已经跌至“5.30”调整的低点区域或以下，属于严重超跌，以至于市场发出“错杀”的声音。而所谓绩差股，在8、9月份的行情中缺乏表现，本轮调整更是跌幅尤深，至目前，已经基本跌无可跌。

其三，指数严重超跌，上证综指面临30周均线4719点的支撑，而沪深300指数则已经跌至30周均线处即4600点附近。周线KDJ的J值已经进入负值区间，技术形态上属于严重超跌状态。

其四，央行继续加息效应已经显出疲态，市场对加息所产生的影响接近麻木。在5000点以下区域，央行如果继续出台加息政策，将无益于抑制市场的投机心态，反而将会有利空出尽变利好的发展趋势，进一步加剧市场的投机热情。因此，在此区域，管理部门对于出台强势调控政策将变得更加谨慎。

其五，美元持续贬值，将促使人民币继续升值。从央行的态度来看，已有意放宽本币升值的空间。最近，欧盟方面仍在对人民币施加升值压力。看来，本币升值将在未来一年内形成加速趋势，这一状态无法在短期内有效扭转。根据国际经验表明，只要本币升值趋势不变，则牛市行情就未终结。

其六，上市公司资产质量显著提升，年度盈利预期增加，将促使股价下跌空间收缩。随着央企整合步伐的加快，沪深300指数的成份股中将出现核心蓝筹的航空母舰式的舰队群，这将是中国A股的中坚力量，这一状态将在2008年上半年形成具体的体现。可以这样预见，未来行情将由这批航空母舰式的舰队群核心蓝筹股来导演并延伸。

上述六大因素将在本年度内最后一个月形成起爆，惊天逆转大盘下跌局面，并终将形成跨年度行情。根据江恩预测，至2008年4月或5月将发生转折点，可能再度形成新一轮中级调整。