蛇口股民杨小姐问：最近房地产股走出补跌行情，该如何看待这一板块的后市？

南京证券财富管理中心曹：政策层面上，大幅提高购买第二套以上住房的房贷首付比例和贷款利率，由此打击投机性购房行为，对稳定今年以来上涨过快的房价起到了重要作用；消息层面上，市场中暂停地产股再融资、征收物业税和加息传闻甚广，另外政府一直强调将进一步加大对廉租房和经济适用房的建设投入，解决中低收入阶层的住房问题。这些因素给地产股带来了更多不确定性。

我认为，房地产股的整理只是短期的合理性回调。未来较长一段时间内房地产宏观调控仍将继续，但是要看到政府的最终目的是借此促其健康稳定和规范发展。中国经济继续高速增长、人民币升值、城市化进程加快，房地产行业将是直接的受益者。2007年1-9月，固定资产投资仍保持了较高的增长速度，前9个月固定资产年投资为78246.78亿元，同比增长26.4%；房地产开发投资的增速超过固定资产投资，达到16814.05亿元和30.30%，反映了需求的动能仍然较为充沛。此外，房价持续上涨，是我们选择地产行业的重要指标，也是地产股价值提升的原动力；资金优势和可持续的开发能力是我们选择地产股的重要标准。因此，宏观调控或许带来短期阵痛，但从长期来看，却能够延长行业的景气周期，并为优势地产企业提供资源整合的机会。据此，我们仍然中长期看好房地产股。

具体操作上，可重点关注龙头股的表现。万科A截至目前公司土地储备权益建筑面积达2000万平方米以上，以目前的开发规模为基础，足以保证未来3年每年50%以上的增长速度，但短线压力依然存在，该股票的企稳并形成持续走高的态势将对整个房地产板块有很强的示范作用。