早市大盘快速反弹之后，缺乏买盘支撑，开始一路下滑。盘面特征依旧是权重股压力沉重，小市值股相对活跃，涨停板上基本上是小市值股。午市，对市场反弹失去信心的资金开始杀跌出局，在中国石油的带动下，股指再度跌破5000点关口。短期内大盘围绕5000点整数关口的争夺将十分激烈，多次的反复有助于筹码的充分换手。对于着眼于明年行情发展的大资金来说，大盘近期的调整压力是十分难得的建仓机会，但是在建仓过程里，压盘吸筹是主力必不可少的动作。因此下半年获利丰厚的权重蓝筹股会被充分运用来打击指数，特别是严重高估计的中国石油更是成为近一阶段的重要做空力量。

　　虽然宏观经济调控的压力越来越大，但是07年企业业绩增长已经成为定局，而明年5月之前是企业年报发布期。同时每年的上半年是市场资金面处于相对宽松阶段，加上08年又是奥运年，因此明年上半年的一波行情完全可以预期。

　　明年行情的启动时间应该会在12月底到1月初之间，考虑到今年春节时间比较早，最迟的启动时间可以在春节前后。有助于大盘成功构造底部的重要政策信号目前看主要有两个，一是QFII额度的发布；二是新基金的发行开放，这一条尤为重要。因为本轮调整行情的政策因素就是因为基金资金的断流，在政策上拧紧了资金流入市场的龙头，同时新股发行又不断的分流，市场估值水平自然要下降。

　　所以解铃还需系铃人，市场估值回到较低的水准、市场新股发行密度降到合理水平、基金发行重开，这些政策上的信号加上企业业绩向好的预期，才有可能真正推动大盘走出一波象样的行情。

　　在目前这一阶段，并不是所有的个股都会不断创出新低，事实上在10月26日和11月13日之后，分别有不少个股已经拒绝再创新低，个股的底部甚至在不断提高，因此指数每一次的新低，都将给我们买入的机会，为明年的业绩打下良好的基础。

　　个股上，可以考虑缝低买入新农开发，从其盘面上看，近期有资金在积极介入，股东人数在快速减少。三季度大规模建仓的华夏大盘精选基金，其成本也应在8元附近，择低买入，有助我们和机构站在同一起跑线上。

名称 时间 推荐日收盘价 累计涨幅

1、凌云股份 11.9 8.65 7%

2、南京化纤 11.12 9.22 11%