资本市场是一个残酷而充满机遇的高效博弈市场。证券市场中浩大的一次牛市行情从2005年6月6日开始上演，上证指数由当时的998。23一路凯歌，到2007年10月6日，短短28个月的时间，上证指数最高站到了6124。04，翻了6。13489倍，可谓在坎坷与欢笑声中演绎了股市的迅速发展历程；

今天我仍然想发表一个观点，那就是牛市的盛宴还远远没有结束，现阶段的市场只是处在一个正常而理性的震荡回调阶段，市场一定是波动的，站在高位，震荡幅度肯定是比较大的，现阶段在多数投资朋友眼里，是有些望而生畏，投资信心受到了一定程度的考验，甚至很多朋友选择了离开这个市场；那么，既然是一个高效博弈市场，有进有出也属正常；我反复强调，只要支撑中国股市上升的基本因素没有改变，中国股市的牛市就不会结束。美国股市曾经在美国经济强劲增长118个月的背景下，维持了11年的大牛市行情。支撑中国股市上升的基本因素是：
1、人民币处在升值周期中，而且还将继续升值。
人民币自2005年7月首次宣布升值以来，预示人民币处在升值周期中，而且还将继续升值。人民币升值催生了本次大牛市。只要人民币升值的步伐不停止，本次大牛市将不会宣告结束。
2、股权分置改革完成，为中国股市与世界接轨铺平了道路。
曾经困扰中国股市的股权分置改革问题经过两年多的改革实践，已经基本完成，历史性包袱彻底放下，为场内外资金进入中国股市扫平了障碍，也为中国股市与世界接轨铺平了道路。
3、宏观环境持续向好，微观经济不断好转。
改革开放以来，我国经济以年均增长9.6%的速度高居世界经济之首，成为一枝独秀。2006年经济增长达到10.6%，而2007年上半年达到11.5%。目前我国经济依然健康，并没有出现过热，只是要防止由偏快向过热转化。
4、市场整体市盈率水平并不高，而且还在不断降低。
经济依然健康的标志之一，是经济效益非常好。2007年上半年，我国财政收入大幅增长，高达2.6万亿，而2007年前5月规模以上的工业企业实现利润增长高达42。1%。由于业绩的大幅提升，使市场整体市盈率水平显得并不高，从动态的眼光来看而且还在不断降低。中国股市越来越具有投资价值，吸引了国内外众多的热钱流向中国股市。
5、制度性溢价使上市公司将重新估值。
由于历史性的原因，制度性的缺陷，使上市公司的价值被严重低估，按照国际惯例，按照新的会计制度，将对上市公司进行重新估值，这将使一大批上市公司的股价具有巨大上涨空间。