股票轮换虽然在某个时点上，基金确实需要抛出一些股票以应付分红的现金需求，但是，从实际操作中来看，这种抛售往往是通过“轮换”来实现的，也就是说，今天抛出了一些，很可能在第二天就将股票买回，所以不会对市场产生较大压力。而且，有很多投资者选择的是“分红再投资”，因此兑现的需求会被市场夸大。在许多情况下，分红之后基金往往迎来大量净申购，手中资金更加充裕，对股市的支撑还会进一步加大。

在这样一个近于疯狂的市场环境下，投资者很容易产生高净值恐慌和随大流的现象。要想从根本上杜绝这样的心理误区，就要清晰地认清目前的市场环境。实际上当前基金分红频频，一方面是因为股市的走高给基金带来了投资业绩的大幅增长，而另一方面，在新基金不断诞生，市场竞争日趋激烈的背景下，靠高分红留住投资者以维持最低基金规模，实际上也是基金公司的无奈之举。第三是一些基金经理改变市场看法、积极备战来年的前奏。分红给市场、投资者、基金管理人都带来了一定的影响。

恐高心理是典型的基金投资错误理念之一。基金的单位净值代表的是基金所持有一篮子股票的单位净值，基金投资的真实“门槛”是最低申购赎回限额，而非净值的高低。目前，大多数基金的最低申购为1000元，不同的只是净值高了申购的份额少一点，净值低了申购的份额多一点而已。而如果投资的成本均为1000元的前提下，能够获得的收益是基金净值增长率的高低。

不论是高净值的基金，还是低净值的基金，能否使投资者取得好的收益是关键，也是投资者能否获益的根本。投资者在投资的过程中，应逐渐认识到这种净值高低与收益之间不存在必然联系的道理，以更好地指导自己选择出适合自己的基金。从理财的角度看，每个人的投资目标，投资金额，风险承受能力都不一样，因此选择基金的时候也需要因人而异，切勿随大流。

高比例分红并不是持续营销的惟一途径，在市场狂热的时候，基金管理人更应体现出专业素养，身体力行，向投资者传递正确的理念，而不是一味迎合。基金分红不应该影响投资者的标准，投资者应该结合自身的投资目标、风险承受能力，来考虑投资管理人的水平（长期稳定的业绩）、公司的管理规范和服务水平、费用等，来关注与选择符合自己需求的、风险控制严格、管理能力突出基金公司旗下基金。