离寡头经济还有多远

“今年上半年中国土地出让市场上‘地王’频现的根本原因，实质上还是因为有开发商能够拿出数额巨大的资金用于获取土地。能够承受巨大资金压力的只有行业寡头，房地产业已经进入了寡头时代。”香港太平洋国际集团投资顾问有限公司首席执行官贾卧龙如是指出。

有人说，“地产寡头”是房地产市场化的必然趋势。然而事实上，目前业内对于“地产寡头”时代是否到来仍存在颇多争议。合富辉煌市场研究部首席分析师黎文江就曾经表示，房地产市场目前并没有形成寡头垄断，尽管大开发商有可能控制市场，但由于我国现在的社会形态因素，政府已经将房地产不仅作为经济问题去处理，同时也作为民生问题解决。“况且开发商之间的博弈，寡头垄断最终会从内部破裂的。”

经济学认为，房地产行业最核心的生产资源是土地，由独占土地资源行为所形成的对价格的控制本身就是垄断的表现。寡头垄断是垄断发展的最高形式，整个行业没有进入寡头垄断，并不意味着行业没有开始充分具有垄断行业特征，以及在这个行业的区域市场上的垄断没有发展到寡头垄断的程度。

由于土地本身拥有的垄断商品性质，因此在特定地区内特别大量地占有这一垄断商品从而控制了定价权，这一行为就充分具有了区域内房地产寡头垄断的特征。所谓“寡头时代”的房地产市场就是处于完全竞争和完全垄断阶段之间的一种市场结构，它最大的特点就在于少数几家开发商控制着行业全部或大部分产品的供给，并且每个开发商的产量都会占市场总量的相当份额，最重要的是他们对市场价格和房屋供给量有着举足轻重的影响。

北京师范大学房地产研究中心副主任王宏新认为：“现在的土地出让市场已经逐渐成为上市房企刺刀见红拼实力的赌场，有地的企业牛死，无地企业等死，而真正能最终拿下土地的还是行业内的寡头企业，这以已经上市的房地产大牌企业为主。”

事实上今年以来，出现在全国各地土地招拍挂现场大手笔拿地的企业，几乎是清一色的房地产上市公司。而对于这些公司而言，上市无疑意味着已经打开了融资的渠道。

据了解，2007年在国内A股市场上市的房地产企业整体成为一个“吸金”大户。以万科为例，今年9月初，万科实施股票公开增发计划，融得资金额近100亿元，一举超过了自2000年至2006年公司的总融资量；而保利地产发行新股上市时所募得的资金不过近21亿元，2007年增发募集的资金总额竟高达70亿元，超过了发行时所募资金的3倍 ；此外，2007年以来还有包括金地、金融街、泛海建设、天鸿宝业等众多大牌房地产上市企业相继完成增发、配股融资。

据光大证券研究所提供的一份资料显示，2007年1月至9月，A股房企中已完成融资的达31家，总金额高达1149.45亿元。“业内几乎每个涉及金额超过20亿的融资计划背后，都伫立着一家地产大牌的身影，融资更增长了他们在业内的实力。”一位证券分析师这样表示。显然，正是这些资金，在背后支持着这些上市公司在全国土地市场上不断掀起“圈地运动”。

无论地产“寡头时代”是否已经成为现实，地产大牌们快马加鞭融资、努力寻觅机会扩充土地储备却是当今房地产发展过程中不可忽略的事实。