正因如此，在经过多年的探索之后，宏观调控的牛头终于对上房地产的马嘴，中央政府终于号住了房地产的脉搏：抑制投机。

绝非危言耸听，当前房地产行业已经完全成为一个投机市场，一是体现在购房需求上，大量的普通老百姓纷纷介入炒房；一是体现在开发市场上，以上市公司为主的大开发商不顾代价盲目屯地。

正因如此，针对投机性购房需求，除了推出廉租房、经济适用房、两限房以稳定消费者的恐慌情绪之外，央行出台的针对第二套住宅房贷政策，就是最明确的一个信号。

而针对土地市场的投机行为，国土资源部清查屯地，减少单宗土地出让规模，限期三年开发，限制开发贷款，也是非常准确的调控手段。

认为房地产行业没有泡沫的人请看这么一组数据：

截至今年9 月末，全国商业性房地产贷款余额4.62 万亿元，比年初增加9410 亿元,同比增长29.6%，预计今年全年商业性房地产贷款余额将比去年增加1.2万亿元，总数将超过惊人的5万亿，比2005年同期将近翻一倍（2005年同期为2.68万亿）！

截至10月末，各大商业银行存贷比达到81％，已超过75％国际警戒线6个百分点，可能还将继续扩大。

房地产行业成熟国家开发企业平均负债率在30％－40％之间，中国房地产企业平均负债率超过70％！

开发商异口同声说地价导致开发成本急剧增加，所以房价必须上涨。但2001年初至今年，开发商累计购置土地24亿平方米，实际仅开发完成12.96亿平方米,加上近期多个城市成交的地块，10亿平方米的土地囤积在开发商的手中，足够供应全国市场5年的开发量。

统计显示，虽然今年前三季度房地产上市公司整体净利润同比增长近八成（截至10月30日， 56家有可比数据的房地产上市公司今年前三季度的净利润总额达到了97.79亿元，同比增长了79.23%），但作为衡量企业日后扩大生产规模的能力，以及支持业绩增长的重要指标，上述房地产企业的经营活动产生的现金流量净额为-230.17亿元（去年同期为-89.67亿元，今年上半年为-65.86亿元），经营活动的现金流已经进入高度警戒区。

在客观事实面前，房地产行业是否整体过热、是否存在泡沫已经不需要争论，已经没有疑问，唯一的疑问是国家会下多大的决心去控制这个行业所带来的风险。

地方政府出于财政收入考虑而对房地产行业情有独衷并不能代表中央政府的立场，而基于立场的区别，中央政府对房地产过热上所可能带来的巨大风险是非常清楚的，区区数千万美元的次级房贷危机，如果不是欧盟、日本联手，单凭一个美国政府，或许危机将把美国经济拖入黑洞。

以目前中国的整体实力，无论如何也无法承担房地产行业泡沫破灭所带来的灾难，唯一的办法，就是在泡沫还能承受的时候加以控制，使其软着陆，实在不行，政府就将选择刺破泡沫，让行业硬着陆。