国际信用评级机构穆迪今天发布的研究报告说，对中国房地产开发行业维持稳定的评级展望。

穆迪认为，短期内房地产行业面临两大挑战，其中包括政府针对过热的房地产行业降温措施，增加了运营环境的波动性；房地产开发商面对严峻的执行和流动性风险，因为看好经济环境，积极扩大土地储备。但长远的市场前景仍然良好，负债水平较低和流动性较强的开发商将最能够克服未来的挑战。中国的城市化继续大规模推进，个人消费能力不断提升，中期内房地产需求依然殷切，这些都会继续对中国房地产市场带来基本面支持。

研究报告显示，虽然全国的房地产价格持续上升，但销售量没有一致的增长步伐，近月甚至还有所下降。北京的豪宅销量尤其如此，过去一年明显减少。同期上海的整体销量相对地保持平稳。市场预期进一步调控措施将会出台，房地产投机买卖将受打击，以致销量下降。此外，在监管机构的压力下，银行减缓向房地产行业放款，使国内金融机构处理房贷融资和房地产开发贷款时特别谨慎。因此，开发商将越来越依赖销售所得资金来应付开支。

然而，穆迪认为，大部分受评开发商都能达到预期销售目标。预期这趋势不会对品牌良好、项目分布广泛的大型开发商构成问题。不过，部分财力较弱的小型公司可能面临一定困难，因为他们必须依赖少量项目的成功销售，假如预售成绩未如理想，就会面临资金制约。