系统性风险进入快速释放阶段

11.22 17:35

　　正如本栏昨日的观点一致，市场将再度试探5000点整数关口，今天在国际市场全面跳水的背景下，国内市场走势页一片狼藉，沪指在跳空低开震荡之后，一路下跌，直至跌破了5000点大关，并且在整数关口下方收盘，最终也没有回补缺口，意味着下跌趋势有加速的迹象，而且成交量继续萎缩，沪市金额仍旧不到700亿元，表明目前市场人气涣散，下跌几乎没有什么承接力量，因此，对于后市我们认为，短期内沪指仍将继续向下，但4900点下方具有较好的支撑，多方必将进行顽强的抵抗，从而造成本轮中期调整过程的复杂性。

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　　焦点一：中期调整过程复杂，系统性风险进入释放阶段。
　　本栏自6100点附近就明确指出，中期调整已经来临，尤其是在出现跳空缺口之后，调整的趋势就更加明显，不过多方并没有放弃努力，也进行了抵抗，指数出现了反弹，但是重心下移成为最大的特点，但今天的跳空低开，直接跌破90日均线，这种走势意味着投资者的心态发生了明显的变化，从前期的犹豫和怀疑，过渡到对调整的认同，在操作中加大了逢高抛售，业绩打了持续杀跌的动力，可以认为，今天的中阴线说明目前市场进入了系统性风险集中释放的过程，也就是说，短期内沪指有可能进入快速杀跌过程。而从技术上看，今天沪指直接跌破了90日均线，下方就遇到了120天均线的支撑，这个点位就在4850点附近，我们认为，多方必然在120天均线进行抵抗。
　　焦点二：个股进入全面普跌，降低强势板块个股的持仓。
　　今天市场走势一片狼藉，在指数屡创新低的大背景下，个股更是出现了大面积的普跌，超过了1400只个股处于下跌状态，只有不到100只个股上涨，这种特点不仅与前期二八现象不同，也和八二现象不同，而正是这种全面下跌的动力导致了市场的恐慌，导致了指数的跳水。而从推动指数下跌的动力来看，权重指标股的作用再次显现，银行股如工行、交行、建行、招行等全部跳空低开，深万科、保利地产、招商地产等地产龙头持续下跌，跌幅扩大，还有就是有色中的锡业股份达到跌停，云南铜业等大幅跳水，还有新上市的中国石油创出历史低点，中海油服，中国神华等跌幅加大，这些权重股都对指数形成了巨大的压力，而且上半周超跌反弹股页继续下跌，大部分个股向调整新低挺进，因此，在近期投资者必须降低强势板块行业的仓位，回避补跌的风险，规避系统性杀跌的风险。
　　焦点三：耐心仔细选择个股，奠定未来牛市行情的基础。
　　虽然近期市场进入了系统性风险的释放过程，个股全面普跌，强势股大面积补跌，而且跌幅加大，而且龙头个股技术形态恶化，尤其是中期形态极为严重，一切都预示着本轮调整的性质，但是如果我们从中长期来分析，本轮牛市的基础仍然存在，行情仍具有坚实的基础，本轮中期调整只不过是长期牛市的正常调整，因此在这种背景下，作为投资者而言，仔细选择和甄别未来的潜力个股才是最重要的，才是最明智的策略，而不是在弱势中去抢反弹，去轻易抄底，保存自己的实力，保存自己的牛市利润，在未来的牛市行情中，才能抢占先机，才能奠定未来获取利润的基础。