“地王”使得周边地价重置，改写区域土地价格体系。有些公司在“地王”周边已经囤有大量土地，通过“地王”效应，自己给自己当“托儿”，使整个区域一起提价，先前囤积的土地升值收益暴涨，从而曲线拉升了发展商的预期业绩，对业绩的高预期又被高企的市盈率再放大几十上百倍。虚高的地价已经在资本市场变现，转嫁到络绎不绝跟进追涨的股民身上。透过“面粉贵于面包”的怪象，我们看到，今天的房地产市场已经超出了成本、利润、产品竞争的阶段，而进入了资本竞争阶段。除了品牌带来产品的溢价之外，资本的溢价现在已经完全的表现出来了。某种程度上，这已经成了一场彻头彻尾的资本游戏。

聂梅生：开发商进入分化状态，一部分玩资本运作，一部分专做产品

从政府的宏观调控重点分析认为，从121号文件出台后，出台了很多宏观调控政策，重点是收紧银根和收紧地根。收紧银根之后，导致开发商融资困难，现在，开发商已经进入了分化状态，一部分走向了房地产金融领域，一部分开始专门做产品。同时，由于企业还急于要融资，在银行收紧银根之后，又没有其他的融资工具，致使企业的并购出现了很多机遇，大的企业积累到一定的程度就走上市这条路，以便从股市里融到资金。

就土地问题而言。在收紧银根之后，根本没有解决房价的问题，这也和土地有关系。现在，新一轮的上市公司很难有资产，只能大量地储备土地，然后再上市，上市后在股市中进行融资放大。这样，土地就进入了资本市场，融资后再回过来投入楼市，土地转了一圈，通过开发商上市，进入股市。

“土地在不经意间进入了股市，然后进行放大，再进入资本市场。政府调控的目标是让房价稳定，但是我们的调控手段使楼市和股市之间的流动性更加放大，同时又很难做到调控的预期，从而形成了房地产的怪圈。总结下来，股市是放大器。

杨慎：住宅建设已逐渐饱和

当前房地产市场中的矛盾根源在于现行经济体制不能适应当前经济形势的发展，其解决出路在于继续坚持解放思想，贯彻城乡一体化的思路，从实际出发稳步推进城市化进程，正确认识当前市场形势、促进科学发展。

眼下的住宅建设处在一个关健时刻，是到了“逐渐饱和”的状态。全国90个城市，住宅总量为505亿平方米。其中，1949年建成的为50亿平方米，占总量10%，其他90%都是1950年后建成的，按13亿人口计算，人均28平方米。大规模的住宅紧缺时代已经过去了，今后房地产鼎盛发展时间大约有10年到15年。

财讯网：房地产上市公司冒险演绎“地价－股价”对赌格局

今年以来，土地成为房地产业迅速致富的代名词，也成为资本市场的头号宠儿。为购土地，房地产上市公司纷纷大举融资，截至9月17日的统计，仅增发一项就筹得资金266.33亿元，排名仅次于金融业。不久的未来，已确定增发的房地产股共计21只，合计增发46.57亿股。