周二大盘冲高回落，走势跌宕起伏，早盘因资金面压力有所缓和，两市大盘把握机会展开反弹，股指均在高开后快速冲高，但涨幅居前个股以超跌反弹为主，难以激发市场人气，量能并未明显反弹，上证指数两次反弹到5300点上方都难以更进一步，随着港股在11点之后快速跳水，A股也开始逐波回落，而主要抗跌品种银行、地产板块开始补跌对市场杀伤力较大，股指在翻绿之后出现加速下跌迹象，直到港股开盘展开反弹才遏制了A股的跌势。收盘上证指数下跌29.62点，报收5158.12点，成交847.3亿元，深成指下跌317.88点，报收16747.89点，成交407.3亿元。
　　本周五市场将迎来工银瑞信核心价值基金的集中申购，同时经中国证监会批准，金鹰成份股优选基金预计也将于11月下旬实施拆分，并启动集中申购活动。这是本月初中国证监会《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》下发后首批获准开展拆分营销活动的基金。在新基金停发两月之后，基金持续营销成为新资金流入的重要通道。同时，近期新股发行节奏放缓，资金面压力有缓和迹象。但是周二国家统计局公布最新宏观经济数据，10月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨6.5%，平10年最高纪录，这无疑增大了加息的预期。
　　从市场热点来看，银行、地产板块补跌无疑是周二主要做空动力。民生银行最大跌幅超过9％，收盘仍下跌7.1％，华夏银行、兴业银行虽然跌幅不大，但却明显破位。万科A、保利地产、金地集团、金融街等地产股平均跌幅超过4％。受国际市场有色金属商品价格大跌以及基金减持的影响，有色金属板块和煤炭板块也继续调整，表现较弱。位居涨幅前列的个股主要是前期持续贴权的高送转概念股和游资爆炒的中船股份等重组股，这两类的个股的共同特征是近期跌幅较大，但在前一阶段涨幅更大，最近反弹延续性不强而且高点逐波降低，缺乏可操作性。钢铁板块的反弹也因大盘的疲软而告一段落，宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份回落到昨天收盘点位附近，一度涨停的安阳钢铁在打开涨停之后也无力再冲高。
　　多头不死，空头不止。上周大盘破位下跌之后我们就一直提醒投资者谨防银行、地产等抗跌品种补跌，尤其是本次央行上调存款准备金率直接受冲击的银行、地产在周一大跌过程依旧抗跌有些不太符合常理。而在周二早盘反弹过程中，部分强势股补跌成为银行、地产板块调整的信号，最新CPI数据的公布对银行、地产板块而言雪上加霜。即便管理层通过基金来调控股市，重新批准老基金拆分有利于缓和资金面压力，但市场调整趋势一旦形成不是一点积极因素所能扭转的，周二反弹过程中热点零散而且缺乏凝聚力，难以激发投资者的参与热情，毕竟市场人气的恢复需要时间。从个股涨跌比来看，全天由开盘之初的接近9：1到最低1：1，不少个股的反弹只是早盘昙花一现的冲高，随后就维持整理格局，这凸显大部分个股随波逐流的特性。虽然连续下跌使得大盘严重超卖，但反弹却难以一蹴而就。随着银行、地产股调整释放蓝筹股最主要的做空动能，超跌股开始活跃，大盘的结构性调整仍将延续，后期在5000点上方反复震荡筑底的可能性较大。(余炜)