分别上调铁龙物流（600125）07、08年每股收益0.03元和0.05元，调整后公司07-09年每股收益分别为0.36元、0.43元和0.39元，对应的动态PE分别为35倍、29倍和32倍。考虑到普箱业务未来注入的预期，公司可以作为一个中长期配置的品种，维持“增持”评级。

地产业务三季度开始结算，是驱动报告期公司业绩大幅增长的主要因素。公司动力院景项目销售面积28万平米，均价在5000左右，保守估计净利润率在10%左右。公司计划在07年下半年和08年进行结算。房地产业务结算将成为2007-2008驱动公司业绩增长的主要因素。

新购12000只铁路特种集装箱2008年将全部上线。由于没有新箱子投入使用，07年特箱业务增长低于市场预期。公司计划购置12000只干散货箱，2008年这批箱子将全部投入使用。根据公司测算，12000只箱子全部投入使用将带来12480万元的收入和5490万的税前利润（相当于06年特箱业务收入的50%和税前利润的80%）。2009年以后随着铁路集装箱站点体系的完善，制约公司特箱业务发展的外部问题将得到解决。

沙鲅线铁路复线建设在07年下半年开始，08年下半年完工。复线建设完工后，沙鲅线运能将翻番达到4800万吨。预期在运能瓶颈突破以后，2008年后沙鲅线货运量将进入快速增长期。

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