1、主业进入收获期

公司主营业务为房地产开发与漆包线生产和销售。自冠城集团于2002 年将房地产业务注入上市公司以来，公司逐渐转变为以房地产经营为核心业务。2006 年房地产业务创造利润占到公司利润的80%。漆包线业务由于竞争相对激烈，同时主要原材料铜的价格近年来持续大幅上涨，导致漆包线业务目前基本维持微利状态。公司目前主要在以下城市拥有房地产业务：北京、南京、福州、苏州、桂林、湖南衡阳等。其中北京土地储备面积最大，且进入时间早，北京项目蕴含丰厚的利润。

北京太阳星城项目位于北京市东北三、四环之间，规划总建筑面积在200 万平米以上，分为A、B、C、D、E、F 四个区域进行开发。公司从02 年就开始进入太阳星城项目，早期地价仅在3000 元每平米左右。03 年底开盘时，均在在7 千元左右，目前F 区已经销售完毕，最新售价达到18000 元每平米左右。明年初穿过该项目的地铁将开通，预计将于明年开盘的B 区售价将达到2 万元/平米左右。

公司目前尚未结算的项目建筑面积总共为270 万平米左右，公司预计在未来3-4 年结算面积在150 万平米左右，由于主要以北京项目为主，可以预期07-09 年公司盈利肯定会大幅增长。

机构预计公司07-09 年EPS 分别为0.49、1.14、2.06 元，目标价在35元左右。