公司主营金银珠宝首饰和笔类文具二大板块产业。公司是中国制笔行业的领军企业,国内市场占有率近40%,垄断高端市场80%以上份额。公司专业生产销售的“中华牌”、“长城牌”两大铅笔品牌是我国轻工业最具代表性的品牌之一。公司通过控股子公司上海老凤祥有限公司生产经营金银首饰、珠宝、钻石等相关产品。老凤
祥是全国金银首饰业的龙头品牌,在长江三角洲地区享有最高的市场占有率。公司90%以上收入、80%以上的利润来自于老凤祥的黄金、珠宝首饰业务。
公司业绩高速成长。老凤祥品牌及经销商网络强大。公司计划 2007年“老凤祥”产品销售收入全年达到40.6 亿元,而上半年已经实现32 亿元。公司的铅笔业务以出口为重,目前的出口比例占到40%,计划2007 年全年出口比重达到50%。从2002 年以来,公司铅笔的销售总量几乎每年增加1 亿支。2007 年预期达到15 亿支的销量。
受益消费升级,在行业高度景气的大背景下,公司的业绩成长春风得意马蹄疾。依靠主营业务的优异成长性,是价值投资的绝对品种。此外,公司具备资产整合想象空间,及公司还有金融资产,房地产资产尚未出售,留给公司业绩隐形的成长空间。
在比较保守且不考虑业绩超预期增长的情况下,公司07、08、09 年的每股收益分别为0.37 元、0.59 元和0.80 元。结合市场来看商业及消费升级概念盘中波动异常,600612短线值得重点关注。
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