人家说：“涨时看市，跌时看质,"这几天行情的大跌中应验了这句话。有业绩支撑价值又没有被明显高估的股票走势就稳健的多，但是过往的业绩并不能说明未来的发展，已经取得的业绩还要辨别是否是非经常性损益。这样看来要寻找主业突出，业绩稳定，价值没有高估的股票是很难的，但却是调整市中的保险品种，下面研究一下天津港。
　　一。公司的业务分析
　　1，天津港是我国北方著名的港口，位于环渤海经济区，在这几年中国经济大发展的背景下，天津港也得到了巨大的发展。
　　2.数据显示，前三季天津港区集装箱吞吐增长20.4%，货物吞吐量增长22.8%。其中煤炭、原油、金属矿石、钢材等支柱货类增势明显，煤炭和金属矿石同比分别增长37.5%、51.7%。随着公司与神华、中煤等大型能源企业的战略合作，公司散货大港优势有望进一步加强。
　　二，公司财务分析
　　1.前三季公司实现主营收入20.78亿元，增长13.92亿元，股东应得净利润4.37亿元，同比增长15.64%。净资产收益率9.51%，每股收益0.30元。
　　2.公司管理费用同比下降了3.68%，而毛利率仅由去年同期的43.8%下降到目前的43.62%，说明公司业务获利能力有所提高。报告期内，公司投资收益增长显著，同比增长38.32%，达到了4239万元，其中主要来自联营合营企业。
　　3.每股经营性活动现金流0.6646元，说明资金回笼得力。
　　4.流动比例和速动比例，资产负债率都在良好区间。
　　5.预测2007-2009年每股收益分别为0.58、0.65和0.74元。
　　三，分红分析
　　截至报告期末每股公积金0.807元。每股未分配利润0.977元，具备了良好分红的能力。公司历年的分红水平较好。
　　四，机构持股分析
　　1.截至到07年9月30日，前十大流通股股东全部为基金还包括社保基金。
　　2.博时新兴成长股票型证券投资基金为第一大流通股东，新进持有2485.96万股。嘉实系共持有8.5%的样子。
　　3.前十大流通股股东合计持有18018.77万流通A股,分别占总股本12.45％，流通Ａ股24.91％
　　以上说明机构是相当看好的。
　　五，公司近期大事
　　主要是前期定向增发，收购资产的问题，这将极大地增添公司发展的后劲。
　　六，技术分析
　　股价从9月中旬开始就一直缓慢下跌，没有和大象共舞，调整的时间比较久。成交量的萎缩说明筹码锁定良好，这段时间港口都比较弱，形成了价值洼地。
　　七，风险提示
　　中国经济减速的风险。
　　综上所述，天津港是已经具备了投资价值的白马股，或许没有暴涨的机会但是在目前市道是良好的避险品种。

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