央行和银监会出台的调控政策给翘首以盼房价回调的人们一丝希望。这些调控措施令最近市场上交投量下降，预示着楼市进入了新一轮的观望期。但是，最近央行和银监会表示，在出台窗口指导意见后，将不会出台进一步的细则。笔者认为，通过银行收缩信贷的调控房价的措施显示了管理层调控思路的改变，方向是完全正确的。但如果缺乏有效的督察机制，笔者对这些调控措施能否得到实施充满了怀疑。

既然央行和银监会不出台细则，那么本次调控基本上是以银行自律为主了。这里的前提是由于房价虚高，银行有自我控制房贷规模和质量，从而规避风险的自觉。在各商业银行的总行层面，这个自觉是存在的，但相比做大做强业绩的冲动，这种自觉对各银行的管理层来说无疑太过微弱。

在具体实施调控政策的分行和支行层面，这样的自觉则几乎为零。很多商业银行的分行和支行承担着巨大的业绩指标的压力。由于目前房贷还是优质的贷款资产，做大房贷无疑是做好业绩的必然选择。至于楼市变坏后会怎么样则完全不是这些分行或支行的管理者们考虑的因素。因为业绩升则有奖金拿，一旦楼市出现大幅下滑，出现坏帐的必然不是本分行一家，法不责众，总行的板子打到谁的屁股上？最有可能的是不了了之。事实上， 虽然银行的股份制改革取得了很大的成绩，但是我国的主要国有商业银行依然是以国家信誉为背景。一旦出现大量坏账，最终还是由国家用纳税人的钱来解决。

有消息报道，一些房产中介已经开始指导购房者规避第二套房贷的限制。可以想见，如果没有严格的督察机制，银行或许会睁一只眼闭一只眼，炒房者依然可以用各种手段规避政策限制。

目前，央行和银监会的政策尚能得到商业银行的响应。主要原因是已临近年底，各商业银行的贷款指标也已完成，因此不妨做一个顺水人情。等明年初新指标压下来时，调控一说很可能被扔到九霄云外。如果没有严厉的监督，到时候调控变成空调的故事仍将继续上演。综上所述，央行和银监会必须考虑建立严格的监督机制，以确保调控得以贯彻执行。