2006 年希捷收购Maxtor 后Alps 订单下滑，今年退出磁头行业，独立的磁头组装厂商只剩下长城开发和TDK。由于TDK 同公司的业务范围有所不同，硬盘厂商希捷和WD 磁头外包的业务必然会倾向于长城开发，这使得公司在行业整合中获益。

由于垂直记录磁头技术的发展，硬盘磁记录密度大为提高，在海量数据存贮方面，未来5-10 年内仍然会占据市场的绝对优势，根据IDC 今年5 月份的最新预测，到2011 年全球硬盘出货量将达到6.75 亿块，复合增长率为9.2％。因此，目前尚无必要担忧半导体存贮对硬盘的替代。

由于希捷订单的大量释放、公司同WD 合作的深入以及易拓的成长，我们估计公司07 年-09 年的磁头订单达到3300 万只、5400万只和10300 万只。此外，硬盘PCBA 的出货量也将大幅增长。公司即将收购的开发磁记录目前也处于产品供不应求的时期。因此，公司硬盘相关业务目前处于最好的发展阶段。

OEM 方面公司的内存条08 年仍然有望继续受惠于金士顿的订单释放，增长有望超过40％；手机PCBA 获得三星的订单表明公司的OEM 水准已经获得了广泛的认可，因此，未来有望加速增长。

假定08 年初完成定向增发4000 万股，收购开发磁记录43％股权，公司07-09 年EPS 分别为0.74、0.74 和1.02 元。由于拟发行价格接近18元，目前股价具有较大安全边际。给予最保守的30倍市盈率，则合理股价为22.2元，目前股价还有较大上涨空间。二级市场该股高位盘整的时间长达3个月，近期又极为抗跌，主力运作其中的迹象明显，预计后市将有望再创新高，激进型投资者逢低可以适度介入。