漫画：房贷新政相当于连续加息7次半 背景资料：9月29日，对房贷新政，地产业内人士表示，监管部门此番出手显示出其对房价上涨的忧虑，新政有可能在短期内抑制房价涨幅。一般来说，房贷利率有15%的优惠，而此次新政规定第二套房贷利率必须达到同期银行基准利率1.1倍(8.613%)，对于第二套住房的购房者来说，相比原来的房贷利率(6.6555%)一次性提高将近200个基点，高出原来水平将近30%，以每次加息27个基点来计算，等于一次性加息7次半。

2007年9月27日中国人民银行和中国银监会发布了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》(以下简称为《通知》或927文件)。该文件从对房地产开发贷款、土地储备贷款、住房消费贷款、商业用房购房贷款、房地产信贷征信体系及房地产贷款监测和风险做了一系列的严格规定。

927文件的核心到底是什么？对此，《中国产经新闻》记者采访了中国社会科学院金融研究所研究员易宪容，他说，927文件并非是如何来增加个人消费信贷首付比例，也不是仅对房地产开发商的信贷管理，而且对房地产银行信贷市场准入标准提高来改变整个市场之预期。无论是自住需求、还是投资需求及房地产开发供求都是如此。如果房地产市场的预期改变，那么，这个市场也会发生改变。

927文件最有新意的地方就是要对国内的房地产市场的住房消费与投资作一个严格的区分。因此，国内各商业银行的住房消费信贷政策就是要鼓励个人自住性购住而要对投资性购房进行某种程度的限制。也就是说，对于城市居民的住房消费，新银行信贷政策是采取保护及鼓励的方式，仍然采取较低的住房贷款的按揭比例，比如90平方米以下的20%，90平方米以上的30%。利率仍然采取是优惠利率。但是这必须是自住，必须是第一套住房消费贷款。

对于购买第二套以上住房的银行信贷，不仅首付比例要上升到40%以上，而且利率也是基准利率的1.1倍以上，也就是说，个人要进行房地产投资，不能够便利利用银行的金融杠杆，就得以市场投资者利率来对待，即比购买第一套住房的利率上涨近30%。

易宪容认为,投资者要对新信贷政策有新理解及对市场的重新判断，要考虑其面对的风险。

最近市场一直在争议第二套贷款住房如何来界定，是个人还是家庭。文件其中所指出，个人购买贷款(无论是第一套住房贷款还是第二套住房贷款)每个月的按揭支付不可超过其可支配收入的50%。