银华日评：交投清淡 反弹无力

　　在昨日急跌之后，周五(10月19日)两市股指走出宽幅振荡行情，但盘中交投较为清淡，股指反弹无力。今日上海综合指数开盘5869.12点，最高5932.11点，最低5766.86点，收盘5818.05点，跌幅0.12%，成交1049.8亿元；深圳成份指数开盘18770.10点，最高19042.34点，最低18604.00点，收盘18834.80点，涨幅0.82%，成交554.4亿元。两市共有526只股票上涨，819只股票下跌，10余家涨停（不含ST股）。
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　　大盘经历昨日暴跌之后今日显现出企稳和热点转换的迹象。盘面观察，上午两市大盘高开低走先抑后扬，在经历早盘三波快速跳水，沪指最低下探至5766.86点之后在5800点上方展开震荡，在多数个股出现反弹走势的推动下，股指泛红，但成交量同比明显萎缩，显示市场观望情绪浓厚，而深成指在万科A等指标股大幅上涨的带动下，涨幅较高，逼近19000点关口，午后，领涨热点仍不能有效集中，反攻动力还有待进一步凝聚。板块方面，商业连锁、送转、地产、运输物流、有色金属、军工等涨幅居前，煤炭、金融、钢铁等亦出现一定反弹。昨日，国防科工委正式发布《航天发展“十一五”规划》明确未来的航天发展将积极推进投资主体和投融资渠道的多元化，这也刺激了航天军工板块集体走强。今日个股方面趋于活跃，涨停股共有金果实业、景谷林业、深深宝A、中国远洋、般天信息等十余只，涨幅在5%以上的个股达60余只，数据同比大幅增加。近期人民币汇率在反复震荡之后再次逼近7.50大关，这也刺激近期一直调整的房地产板块反弹，万科A、招商地产、中华企业、保利地产等涨幅居前，有色金属板块个股在铜陵有色和山东黄金的带领下开始企稳回升，特别是资源的垄断和稀缺性将使这些个股的估值得到大幅提升，而石化、银行等板块表现疲软是反弹高度有限的原因。从个股权重来看，招商银行、中国远洋、长江电力、万科A表现良好，而同样权重股的中石化、中国联通、中信证券、宝钢股份等表现不佳，权重股已经明显分化。
　　总体上看，权重股经历一轮大涨之后进入分化整固阶段，这将导致大盘反复震荡，市场热点开始向前期滞涨的二线蓝筹股和超跌股转移，但成交量明显萎缩表明市场观望情绪浓厚，同时周末的各种不确定因素使得多空双方都较为谨慎。技术上，尽管股指短期上升趋势已被破坏，但市场中期牛市的基础依然还在，后市若快速向上，恐怕招致管理层更多干预；大幅向下，杀跌动能不足，而短线维持箱体震荡可能是当前最好的选择。因此，操作策略上建议投资者控制仓位、精选个股、谨慎持有，对前期涨幅过大的个股可逢高减仓，超跌滞涨的优质股则可逢低积极介入。