2007年9月27日中国人民银行和中国银监会发布了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》（以下简称为《通知》或927文件）。该文件从对房地产开发贷款、土地储备贷款、住房消费贷款、商业用房购房贷款、房地产信贷征信体系及房地产贷款监测和风险作了一系列的严格规定。可以说，这次信贷新政策，尽管是近几年来中央对房地产宏观调控一系列政策之中又一个政策，但是作为中国房地产的核心问题来说（土地与金融），在现行的土地制度无法立即改变的情况下，房地产信贷新政策的出台，对中国经济的影响特别是对房地产市场的影响谁是无法低估的，也不是谁或哪一级政府可消融掉的。因为，927文件的核心并非是如何来增加个人消费信贷首付比例，也不是仅对房地产开发商的信贷管理，而且对房地产银行信贷市场准入标准提高来改变整个市场之预期。无论是自住需求、还是投资需求及房地产开发供求都是如此。如果房地产市场的预期改变，这个市场岂能不发生变化？

首先，927文件与2003年121文件不一样了，它是不容易为房地产开发商或地方政府要挟下打压掉了，也不会让商业银行消融掉。因为，这个文件的基本精神是建立在2006年37号文件及最近24号文件的基础上，除非中央政府要把37号文与24号文也变成“空调”。而且，从927文件的内容来看，不仅基本坚持了121文件的全部内容，而且还在这个基础上对房地产市场的新形势所出现的问题作进一步的新规定，即需求商业银行采取新的信贷政策。

其次，927文件最有新意的地方就是我一向所强调的，要对国内的房地产市场的住房消费与投资作一个严格的区分。因此，国内各商业银行的住房消费信贷政策就是要鼓励个人自住性购住而要对投资性购房则进行某种程度的限制。也就是说，对于城市居民的住房消费，新银行信贷政策是采取保护及鼓励的方式，仍然采取较低的住房贷款的按揭比例，比如90平方米以下的20%，90平方米以上的30%。利率仍然采取是优惠利率。但是这必须是自住，必须是第一套住房消费贷款。

该文件颁布之后，一些媒体言论在说，新的信贷政策会让那些中低收入的民众更加买不起房子，其实这些言论一是没有看清楚927文件，二是或者清楚的927文件而另有所图来煽动民众对新的信贷政策的不满。其实，广大民众要看一下927文件本身，看一下央行及银监会对该文件执行的决心。这些煽动性的言论不破即解，根本上就不值批驳。我希望广大的民众擦亮眼睛，自己看一下927文件的内容，就能够知道文件规定了什么，对谁有利了。这个文件只要看一下报纸，上一下网就可以找到。