因为众所周知的股指期货，近日市场表现才超过了投资者的预期，但权重股的上涨是有节奏的，考虑到权重股上涨持续性不够充足，本栏认为市场在向上不断创新高的过程中会出现反复。目前机构投资者已经完全主导了A股市场，持有45%的总市值，可以根据市场变化挥洒自如，因此投资者在关注市场自身支持和压力的同时，也应该重点将目标放在机构的动向上，如关注基金的业绩报告、持仓结构、持仓品种、策略调整等方面。
准备金已经上调到13%的历史最高位，这并不意味着准备金率已经没有上调的空间，反而增加了年内第五次加息的预期，9月份的经济数据公布已推迟数日，市场认为CPI数据或不理想，加上日前央票的发行，加息的预期似乎得到多个因素印证。进一步的紧缩预期加强，难免对市场形成压力，因此近日大盘应该会表现出一定的谨慎，当然还是因为权重股为机构重仓持股，在股指期货之前应该会继续重仓持有，因此股指也不会出现简单的下跌。
国庆长假后市场走强除了股指期货的预期外，也对十七大给予了利好的预期，十七大今日开幕，市场震荡创新高，接下来几日，利好的预期将趋于弱化，市场需要新的消息来刺激。今日银行股表现平稳，几乎没有受到准备金率上调影响，房地产股继续了上周五的下跌，万科盘中一度下跌超过5%，带动板块下跌超过4%。热点方面，有色、酿酒继续有不错表现，化工化纤等新热点则增加了市场人气。就盘面看，强势下仍然表现出了一定的谨慎。
目前市场又接近关键时候，主要是因为，十七大已开幕；9月经济数据将出炉；权重股经历大幅上涨，本栏认为市场向上过程需要新的动力因素出现。近期我们关注以下几点：一是十七大期间可能出现的新政策；二是加息的可能性；三是中石油等股IPO状况；四是基金的三季度报告。应该说大盘近日虽然不会出现明显的下跌，但也存在着潜在的敏感性因素，市场的谨慎心态可能会放大，影响到股市就会体现为盘中明显的波动，高位抛压不少，低位承接有力，市场整体维持强势震荡运行。
总体上看市场的强势是显然的，只是在强势运行过程中可能会因为存在的不确定性因素而受到短暂的阻力。本栏认为市场还没有到上涨不需要理由的时候，只有那种非理性疯狂出现之后，市场才面临着极端后的风险，而现在，股市上涨具有相对合理性，符合市场预期，这种合理性和预期在未来一段时间内可以主导市场的趋势，投资者因此不必担心市场将出现大幅度大面积的恐慌性抛盘。不过考虑到节后大涨后不确定性的存在和板块个股的分化，我们认为操作策略适当的调整则是必要的。
