市场已进入“大蓝筹”时代,这已成市场共识。而制造“大蓝筹”最快捷的途径,自然就是大股东的资产注入、整体上市。与此同时,国资委也明确支持央企将优质资产注入上市公司,上市公司整体上市越来越多地由预期变为现实。周一,《中国经营报》一篇《整体上市有了“时间表” 30家央企集体起跑!》的文章全面激活整体上市概念股,因此具备相关题材的大盘权重股值得密切关注。STTCL(000100),是通过上市公司反向吸收合并收购母公司资产实现整体上市的第一股。公司在完成欧洲业务重组后将定向增发22亿投向液晶摸组,业绩的大幅度增长、基本面的重大变化将引发价值急速回归。

投资要点:

1、STTCL(000100)是通过母子公司之间的吸收合并,合并完成后,子公司注销法人资格实现整体上市的第一股。整体上市后TCL集团真正成为信息产业的霸主。

2、年初针对欧洲业务进行大刀阔斧的改革和一系列重组措施,目前显然收到了良好的效果。8月8日公司公告,业绩将继续改善,预计07年1-9月将实现赢利。

3、定向增发6亿股A股,其中将用13.96亿元兴建两个液晶模组厂。液晶模组是液晶电视的关键部件,是制约液晶电视发展的瓶颈,其附加值极高,公司通过大规模介入模组生产,不仅保证了其液晶电视大规模扩张的需求,而且还可满足欧洲及北美市场的需求,并将摆脱核心模组受制于人的局面.

一、整体上市第一股 成就信息产业霸主

STTCL(000100)是通过母子公司之间的吸收合并,合并完成后,子公司注销法人资格实现整体上市的第一股。整体上市后TCL集团真正成为信息产业的霸主。TCL多媒体11%市场份额位居全球第一。CRT电视21%市场份额保持中国第一。彩电销量排名全球前三位,份额8%。在中国液晶彩电占有率超过12%。品牌价值306亿元,位列全国最有价值品牌之一。其数字电视芯片的全球市场占有率超过50%,公司还成功地开发了具有划时代意义的数字电视搜索引擎“3C互动导航”系统,开创数字电视高清新标准,且勇夺彩电“全球总销量”、“海外销量”两项第一,其外销电视的龙头地位无人能及。

二、重组成功甩掉包袱 3季度业绩将暴增

TCL作为全球范围内的彩电龙头之一,在今年年初针对欧洲业务进行大刀阔斧的改革和一系列重组措施,目前显然收到了良好的效果。通过TTE 终止其在欧洲除OEM 业务外的所有电视机的销售和营销活动,对TTE 欧洲公司中从事欧洲业务的大部分员工进行重组等重组计划,并聘请原飞利浦消费电子执行副总裁梁耀荣将负责TCL多媒体的全面管理,包括策略规划、业务发展及营运等一系列努力。公司成功改善了经营效率和质量,逐步化解经营风险,现已完成了TCL多媒体欧洲业务的重组,减少银行债务20多亿,实现集团整体经营现金流收入11亿元,经营业绩在触底后大幅反弹。

今年,TCL各项业务持续改善,上半年整体实现利润4500万元,资产负债率下降约4%,经营现金流1.7亿元,为整体扭亏增盈和健康发展奠定了基础。8月8日公司公告,业绩将继续改善,预计07年1-9月将实现赢利。通过对欧洲彩电业务的重组,顺利地扭转了亏损的根源,在成功甩掉历史包袱并迎来了行业复苏的大好时机下,公司3季度的业绩有望迅猛增长。

三、定向增发进军液晶模组 鹰之重生可期待

今年3月以来,全球液晶面板价格大幅飙升,多数品种涨价幅度均超过20%。ST东方作为最直接的受益者,业绩强劲飙升。STTCL作为全球显示器制造的龙头,于2007年7月6日公告,股东大会同意非公开发行方案,拟向不超过十名机构投资者募资不超过22.9637亿元,用于投资液晶电视模组一体化项目和向控股T CL多媒体增资(原方案为募资10.5亿元,用于增资TCL多媒体和增资TCL电脑)。发行不超过6亿股,价格不低于董事会决议公告日前20个交易日股价算数平均值90%。液晶模组是液晶电视的关键部件,是制约液晶电视发展的瓶颈,其附加值极高,投资LCD 模组,公司产业链将得到有效的延伸,模组加整机制造约占整 个价值链的60%~70%,而且将超过过去传统CRT 整机制造 50%~60%的价值链,这无疑对恢复TCL 在LCD 时代竞争力具有决定性意义。公司通过大规模介入模组生产,不仅保证了其液晶电视大规模扩张的需求,而且还可满足欧洲及北美市场的需求,并将摆脱核心模组受制于人的局面,因此公司的整体经营形势已经盘活,随着基本面的加速改善,凤凰涅磐重生后的价值回归行情值得期待。