即将获得国家注资的中国农业银行再传股改新方案。据接近监管层的消息人士透露，为便于国家注资与不良贷款剥离，一份最新的农行股改方案建议将农行目前14500家机构予以分拆。不过，农行方面表示对此并不知情，金融专家也表示该方案存在操作难度。

　　每年可省成本110亿

　　据透露，方案中拟分拆的14500家分支机构主要集中在农村地区。农行目前共有境内机构24937家，分拆掉14500家机构意味着该行一半以上的网点将从农行“母体”脱离，这对于农行将是彻底的大瘦身。而盈利能力差的网点的剥离，将极大地提高农行单个网点经营绩效，也可以减少国家注资的规模。

　　分拆以后，农行每年可以减少110亿元的网点成本和人力支出，该行在今后发展中可以轻装上阵，将资源集中在发达地区以及中心城市。

　　不过，由于此前国务院批复的农行股改原则为整体股份制改造，再择机上市，并强调了农行“三农”服务功能。显然分拆方案与整体改制的原则有相当抵触。目前还不清楚，新方案中14500家机构将如何分离。

　　分拆操作难度大

　　一位金融专家表示，农行如果要分拆机构有两种方案比较可行。

　　一是将这分离出来的14500家机构，合并新成立组成一家面对农村地区、服务“三农”的金融机构，该机构将会由农行控股，专门承担农行的农村金融服务功能，同时也不违背整体改制的原则。

　　另一个方案是，建立类似邮政储蓄银行的网点模式，即分离出来的14500家网点将不再作为农行某分行或某支行的形式出现，而是简化为一个个遍布广大农村地区的营销终端，仅负责吸收存款与各类金融产品的前台营销。

　　“可以肯定，分拆掉的肯定都是绩效差，甚至亏损的网点，这些网点的历史包袱如何解决将是一个大问题。另外，两个方案都必将涉及被分拆掉网点的员工去留，牵涉到农行至少一半左右员工的利益。”该专家表示，分拆方案在操作上难度非常大。

　　中投或注资3000亿

　　对于上述分拆方案，农行新闻发言人昨天表示，他这一层面并不知晓有这样一份方案，农行股改工作正按国务院确定的原则有序进行。

　　而作为我国国有商业银行改革的“收官”之作，农行股改已明确“面向三农，整体改制，商业运作，择机上市”的“十六字”原则。

　　根据标准普尔的估计，农行要想彻底“脱胎换骨”，需要付出的改革成本为2000亿美元（约合15200亿元人民币）。不过，根据农行公布最新数据，农行截至今年8月底的全部贷款约为34408亿元，不良贷款率为21.34%，据此测算，农行目前的不良贷款余额为7342亿元左右。即使全部剥离，也只需约1000亿美元（7510亿元人民币）的成本。

　　据一位投行人士透露，农行股改将效仿工行模式。在财务重组中，新成立的中国投资有限公司将负责注资补充资本金，注资金额为400亿美元（约3000亿元人民币），不良资产损失可能会由央行和财政部承担。

　　对于农行股改进程，由央行副行长空降的农行行长项俊波上月公开表示，通过审计已经摸清了农行不良贷款的真实底数。农行股改的方法和途径与其他三家国有商业银行是基本一致的，首先是要进行财务重组，消化历史包袱，然后进行公司治理机制改革和引进战略投资者，再有就是择机上市。

　　可查的资料显示，农行的历史包袱，可以分为两个：一是“账”，二是“人”。关于“账”，主要指不良贷款；关于“人”，由于历史政策的原因，农行的网点数量庞大，工作人员达到45万人，居四大商业银行之首，员工的结构性矛盾突出，高层次人才相对缺乏。