今日公告：一汽夏利预计2007年前三季度实现净利润较2006年同期下降50%--100%之间。原因为：今年以来，经济型轿车市场出现了前所未有的变化，同比下降10%以上，导致市场竞争激烈，产品价格下降，毛利率降低。

　　投资亮点：

　　（1）上半年实现净利润11,738万元，每股收益0.07元，同比下滑39.7%，与我们预期基本相符。夏利销量下滑和降价是本部亏损的主要原因，而天津丰田上半年则实现盈利增长41.5%，贡献投资收益2.2亿元。

　　（2）持股30%的一汽丰田2007年后扩厂投资基本结束，投入费用将大幅减少，相应盈利将提高，且本部2008年随着产品结构升级，高附加值产品比重增加。基于一汽集团整体上市预期，公司估值空间有望提升。

　　（3）随着经济型轿车逐步回暖，公司将通过对夏利品牌进行换型以及在普及型轿车市场推出新车来提升市场份额，同时发动机自制率的提高也有助于改善毛利率。

　　（4）一汽夏利拟与一汽财务有限公司、一汽轿车股份有限公司、长春一汽四环汽车股份有限公司、吉林亿安保险经纪股份有限公司等公司共同出资，在北京设立专业汽车保险公司。该公司的注册资本总额为2.6亿元，其中，公司以5200万元人民币现金出资，占注册资本的20％。一旦获批，将成为国内第二家专业汽车保险公司。

　　风险提示：

　　按照保险业务规律，通常财产保险公司的盈利期为4至5年，而人寿保险公司的盈利期大约为8年，也就意味着在资金投入的初期，保险公司都将经过相当长时间的难熬亏损期。

　　投资建议：

　　中山证券岳从忠认为：公司预计三季度业绩下滑，股价应声下跌，后市不宜盲目介入，暂时观望。第一支撑位13元。