机构如何对待十月的行情？

A股整体估值水平的居高不下、股指期货的渐行渐近、9月CPI的不乐观以及监管层的态度，让主力资金也提高了警惕。而主力资金的态度转变最终会带动大盘走向何方，值得散户投资高度关注和警惕。

1、 QFII 8月份大幅减持A股。

QFII在今年5月至6月连续大举增持A股股票，但这一趋势在8月份却发生了逆转。截至8月底，QFII持有股票市值已经从7月底的516亿元迅速下降到188亿元，QFII持有股票市值占全部应托管A股总市值的比例也从7月底的0.27％下降到0.08％，做空A股市场的态度十分坚决。

2、 基金态度也暧昧。

2007年8月，虽然基金持有A股股票市值继续保持4月以来连续小幅攀升的态势，但其持有股票的市值占沪深股市应托管A股总市值的比例却没有出现明显的增长，6月底这一比例为14.78％，8月这一比例为15.33％，基本维持盘整格局，基金态度的暧昧为后期的走势带来不确定因素。

但是我们也看到了，沪深两市并没有在QFII减持、基金观望面前低下高昂的头颅，而是不断创出历史新高。这无疑是非常危险的信号，因为在预期的业绩高速增长得到验证之前，行情的上行将加剧估值水平的超常偏离，而过高的估值水平必然导致监管层的担忧和投资者心理的脆弱，这将导致短期内股市将经不起风吹草动！