从宏观、制度层面和市场成长性可以初步判断，中国股市蓬勃发展的序幕其实才刚刚拉开，投资者应以理性稳定的心态和前瞻性的眼光看待当前市场。 ⊙张 望 国庆节长假前的最后一个交易日，沪深股市放量上行，双双创出历史新高。今年以来，中国股市不断创造新奇迹，举世瞩目。股指、融资规模、成交量、新股认购冻结资金、基金规模、沪深市值、股票开户数等等，不断创造新的历史纪录。一批优质上市公司经过资本市场运作，行业市值规模跃居世界前列，盈利能力大幅度提升，中国资本市场国内外影响日益突出。这一切来源于资本市场制度性改革和创新，来源于中国经济的持续快速发展，来源于各部门促进市场发展的改革和调控措施，来源于国内外投资者对中国市场的信心。鉴于中国股市经历了一年多的快牛行情，市场还存在这样那样的问题，宏观经济金融运行还存在一些不确定因素，调控政策取向逐步趋紧，股指已处于历史高位，大部分股价今年已经翻倍甚至两倍以上。所以，目前市场分歧也在加大，市场浮躁和急躁情绪有所增加，表现为对市场波动的心理承受能力有所下降，急切挖掘题材期盼暴富的心态有所蔓延。为此，如何有效判断中国股市的现状、趋势和前景，成为目前影响投资者当前和未来中长投资决策的重要因素。从宏观、制度层面和市场成长性可以初步判断，中国股市蓬勃发展的序幕其实才刚刚拉开，市场还将持续和有更大的发展空间，无论是当前还是未来中长期的投资价值和机会始终存在，投资者应以理性稳定的心态和前瞻性的眼光看待当前市场。除了制度建设不断完善、经济环境良好、人民币持续升值、资金面充裕等等市场比较认可的有利因素外，中国股市更大的发展空间和投资机会主要源于以下方面： 股市的功能发生质的变化，从成立初期主要为国有企业解困，转变为真正具有投融资和资源配置的功能，这是市场具有投资价值，投融资良性发展的关键因素之一。目前股市的功能和定位已经明晰，随着市场制度建设不断完善，优质上市公司不断涌现，市场结构明显改善，上市公司整体质量不断提高，市场真正具有了投融资功能。虽然一定时期内优质大盘蓝筹股也会出现透支未来价值，也会出现泡沫，但仍可以通过公司的稳健成长性和市场供需力量的调节来逐步消化泡沫，而且总体上总比以前千疮百孔低质上市公司的风险小得多。从发展眼光看，作为投融资和上市公司资本运作的重要平台，未来中国股市将不断为投资者提供优质的上市公司，不仅目前海外上市的优质企业不断回归内地市场，未来随着市场开放，中国股市还将吸引国际上著名的跨国公司上市。所以，未来中国股市投资机会始终存在并将不断扩大。 股市已与经济金融运行密切相关，成为经济发展变化的晴雨表和润滑剂，经济将与股市相互促进，共同创造新的发展空间。中国经济未来强劲的成长性已为国际公认。2004年，中国全球排名还在第七，2005年中国已成为世界第四大经济体，世界银行公布的2005年全球GDP排名情况，中国以2.229万亿美元的GDP总量，超过意大利和法国，并略微超过英国，成为全球第四大经济体。世界银行预测2007年底中国经济规模将超过德国，成为仅次于美国、日本之后的世界第三大经济体。但在人均GDP方面，2005年中国人均GDP仅1740美元，排名全球128位，中国人均GDP要提升到世界中游水平，市场发展的潜力无疑十分巨大。有专家预计，到2030年，中国的人均收入相当于美国人均收入的20％，中国人口是美国的五倍，假设货币升值的话，中国的经济规模很可能是美国的1.5倍到2倍，中国将成为世界上最大最强的经济体。经济发展是股市的基础，股市发展是经济的反映。目前中国机构投资占流通市值的比例约为20％，而国际上这一比例是50－60％，这说明中国股市潜力巨大。
