随着“十一”黄金周的结束，今年以来前三个季度的行情已经告一段落，四季度行情如何？投资者该如何应考？基金经理普遍认为，在上市公司业绩持续增长和负利率仍然存在的情况下，牛市仍将继续，5500点不是终点而是中点，投资者应该着眼于精选个股，迎接四季度行情。
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　　资产泡沫将继续膨胀

　　不过，伴随着市场不断走向深入，市场风险正不断累积。在坦承风险正逐步加大的同时，适当的泡沫仍然不掩牛市的本来面目，中国经济正处于实力增强提高全球市场话语权的阶段，资产价格持续上涨是必然趋势，目前的5500点高位只是“中点”而非“终点”，而银行、地产、保险、证券是最典型的受益于资产价格上涨的行业。

　　做好换股调仓准备

　　尽管市场短期呈现出高位震荡的走势，但A股长期向好的基础并未发生根本性改变，只要市场上存在“高成长性”和“估值还算合理”的品种，充裕的资金就会竭尽全力去挖掘这些优质投资标的。同时，投资者也要做好调仓换股的准备，将手中的股票由高风险区域向估值合理的股票转移，如交通运输板块、电力板块目前仍然有很大的投资机会。

　　投资重点应该放在产业政策受到国家扶持，具有行业核心竞争力的优势企业上，如金融地产、煤炭石油、有色矿产、装备制造和原材料等上市公司的股票。同时，国资系统下的整合带来的央企整体上市、资产注入等机会也值得重点关注。

　　四季度的赚钱难度将大大增强，市场总体上将呈现出高位宽幅震荡的特征。但震荡市中仍然机会多多，下列题材投资者可重点关注：估值还具有优势的低价蓝筹股；受益于通胀的品种；节能减排行业和替代能源行业；消费升级的受益品种；出现行业性拐点的上市公司；具有实质性整体上市、资产注入和并购重组的品种；股指期货、奥运会的举办所带来的投资机会。
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