正在步入老龄化社会的中国，仅靠政府买社会保险，远远不能为民众提供足够的养老保障。在北京CBD国际论坛上，博鳌亚洲论坛秘书长、北京CBD国际论坛秘书长龙永图说，西方的经验证明，政府大包大揽是不可持续的。
其实在2004年底，我国就开始实行企业年金制度，做为社会保障三支柱中企业层面的制度安排。进入2007年后，企业年金也在全国各地开花结果，在首都北京也出台了一系列的相关政策引导企业建立企业年金制度，其中一项重要的政策是税优政策，北京市的政策规定企业在上一年工资总额4%的范围之内享受税收优惠。
而笔者提出的问题是大多数企业会按照4%的额度建立企业年金制度，而这4%能给企业员工带来什么样的养老金水平，替代率是否能够达到企业年金制度的目标替代率15%-20%的水平？
经过测算，其实4%的缴费难以满足这样的替代率目标。一个30岁的男性，60岁退休，假定其工资增长率为5%，投资收益率为5%，在退休时企业缴纳的4%只能提供8.14%的替代率；而相同年龄的女性在相同的假设下情况则更糟，55岁退休时的替代率只能达到5.41%。也就是说，如果退休时的月工资为5000元/月，男性退休后每月只能拿到1600多元，而女性只能拿到870多元，退休后的生活质量急剧下降。
若要达到20%的替代率，在工资增长率假设不变的情况下，投资收益率要达到8.5%才可以，这种情况下，男性的替代率为20.82%，女性的为12.58%。但从目前的金融市场来看，每年8.5%的复利谁也不敢保证。所以，从政策引导的角度来看，若要让企业年金制度真正能起到使企业员工老有所养，老有所依的作用，税收优惠应再加大，若能达到工资总额的8%应该可以达到预定替代率的目标。