中国人民银行、银监会9月27日发布通知明确，对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%。同时严格房地产开发贷款比例，严格规范土地储备管理，严格住房和商业用房贷款管理，加强房地产信贷征信管理，加强房地产贷款监测和风险防范工作。这是央行面对高企的CPI、“过热”的经济形式、火爆的房地产市场开出的一剂猛药。九月，地产股率先进入了冬天，最寒冷的日子已经来临。
央行的这一政策势必会给地产股带来极大的冲击，在一定程度为高烧的房地产市场降温。进入九月，以万科、金融街、中体产业、万通先锋为代表的涨幅过大地产股进入了调整期，昨天万科险些跌破60均线，而金融街已经跌破数日。地产股已经率先进入了寒冷的冬天。
下面将从需求与供给两个角度来分析。
先看需求。房地产市场依然向好，上周笔者参加了山东房产交易会，想买到理想的房子着实不宜，房价越高的楼盘，卖得越快，越难购买。而入住高档小区的业主们很少是第一次置业，绝大多数都是收入高了以后选择更加合适的地段重新置业。购买二套以上住房的业主其实占了很大比重。再看看周围的朋友，那些已经置业的朋友新婚的反而不多，他们大多是租住，房价太高，够资格做房奴的也不多，房展上低端的楼盘销售都比较冷清，由于地段、配套设施等原因，乏人问津。而四十来岁，处于事业巅峰期的朋友们则不然，他们受惠于房改、福利分房、买的早等原因，大部分人手里已经又有了不只一套的住房，他们的需求是更高档的新房，这也是高档楼盘热销的主要原因。央行的新政显然是有备而来，对症下药，专门针对这部分中产阶级，以及那些炒房团们。
说了这么多，对房地产市场究竟有没有影响呢？我认为影响有限。急于购买高档住宅的人手里的资金一般都是比较充裕的，他们不会冒着当房奴的风险去虚伪的买大房子，还贷一般只占收入的很少一部分，对生活质量不会有太多影响。提高首付比例，对他们的影响微乎其微。对炒房团的影响是最大的，他们一次性购买的比例将显著减少，这也有利于房地产市场价格的稳定。每月百分之八到十几的涨幅无异于“抢劫”，打压打压他们的嚣张气焰也不错。而对于初始购房人来说基本没有影响。因此，对实质房地产消费需求没有太多影响，房产消费将依然火爆，地产企业财务报表会依然振奋人心。
再看供给。开发商将面临更多严厉政策的踯躅，小地产商的市场生存空间进一步受到压制，房地产企业获得超额利润的空间进一步被压缩，有利于房地产市场的规范。以万科、万通先锋、金融街为代表的地产商恰恰都是地产业界的龙头，相对比较规范，特别是万科更是被业界所称道。新政对他们的负面影响有限，相反，其他竞争力不强、不规范的企业的退出，给了这些大企业们更多的市场空间，市场集中度将有望增大。对于他们可能是一大利好。
综上，央行的新政策对地产股的影响是双方面的：越是规范的地产商影响越小，甚至是利好；越是不规范的地产商影响越大，越是绝对的利空。因此，从长远趋势看，地产股在盘面上的表现将进一步呈现两极分行态势，强者恒强！从短期看，九月地产股整体冲高回落，展开调整，新政策的出台短时间内可能进一步压低股指，地产股还将小幅下挫，但是不会持续时间太久，估计不会超过一周，可能也就三两天。如果大盘不进行大幅调整，地产股将重新爆发，引领大盘冲击6000点。强烈建议大家关注后市地产股的走势，相信十月地产股将有不俗表现。