公司董事会通过决议拟向公司控股股东长城科技股份有限公司非公开发行不超过6000万股A股股票，收购长城科技所持有的开发磁记录43%的股权，使开发磁记录成为长城开发的控股子公司。发行价格为不低于定价基准日前20个交易日的公司股票交易均价，即17.79元/股。
　　一。公司的产品分析
公司主营硬盘磁头及相关产品，主要包括硬盘磁头和苏州公司的硬盘电路板。硬盘盘片由公司参股42%的开发磁记录生产。开发磁记录的硬盘盘片目前产销量居全球第二位，占全球硬盘盘基片的20%以上，产品100%销往国外。公司上半年受订单影响，磁头相关业务出现波动，但根据最近的了解，由于加强同希捷的战略合作，未来磁头业务有望走出低谷。
　　二，公司财务分析
　　1.从业绩看，开发磁记录上半年净利润为6543万元，预计全年为1.3亿元左右，其中的43%为5600万元，以增发6000万股计算，相当于每股0.93元，该盈利高于我们对公司增发前0.808元的盈利水平。假定从2007年1月1日合并报表，按增发6000万股计算，开发磁记录07-09年净利润假定为1.3亿、1.5亿和1.7亿元。增发后长城开放07-09年每股收益为0.816元、0.533元和0.763元。增发摊薄后每股收益略高于我们此前0.808元、0.496元和0.732元的预测。如果增发数量为3000万，则摊薄后每股为0.843元、0.551元和0.788元。
　　2.每股经营活动现金流量太低，是经营中需要加强管理的地方。流动比例和速动比例，资产负债率都很好，存货很少。
　　三，分红分析
以前年度分红实施的比较好，现在每股资本公积: 0.689元，每股未分利润: 1.040 元，有高分配的可能。
　　四，机构持股分析
截至到07年6月30日，前十大股东中有6家基金。
　　五，公司近期大事
主要是增发，本次非公开增发收购控股股东持有的43%的开发磁记录股权后持股比例将达到85%。公司控股开发磁记录将有利于公司拓展硬盘相关产品的产品线，将主营业务向硬盘盘基片制造延伸，增强产品配套销售能力，提高产品市场占有率，增强市场影响力，提高国际竞争力。此外，定向增发将使控股股东长城科技持股公司比例超过50%，成为公司的绝对控股股东。对于开发磁记录而言，由于产能满载，需要扩充产能，成为长城开放的控股子公司将使开发磁记录充分获得长城开发的资金优势，扩大产能。

　　六，技术分析
　　近几日逆市走强，有大资金新介入的迹象。尤其是昨天的大阳线更是来者不善，今天的阴线更多的正常回调。
　　七，风险提示
　　经营活动现金净流量增长率不好。
　　此次增发将极大地提升公司的产业竞争力，建议关注。

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