2007-5-23 09:22 科比布莱恩

美国历史上的股灾

美国股灾
　　1929年美国股灾和 1987年美国股灾
　　
　　在世界其他国家，发生过多起因股市而引起的经济灾难，最典型的要数1929年美国
股灾。
　　
　　　　 1929年10月29日
　　
　　　　 在这个被称作“黑色星期二”的日子里，纽约证券交易所里所有的人都陷入了
抛售股票的旋涡之中，这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害
最深的经济事件，影响波及西方国家乃至整个世界。此后，美国和全球进入了长达10年
的经济大萧条时期。
　　
　　　　 美国做了个噩梦
　　
　　　　 危机已经悄悄降临，人们却没有注意到。1926年秋，在20年代的投机狂潮中被
炒得离谱的佛罗里达房地产泡沫首先被刺破了。然而，这丝毫没有给华尔街的疯狂带来
多少警醒。从1928年开始，股市的上涨进入最后的疯狂。事实上，在20年代，美国的许
多产业仍然没有从一战后的萧条中恢复过来，股市的过热已经与现实经济的状况完全脱
节了。
　　
　　　　 1929年3月，美国联邦储备委员会对股票价格的高涨感到了忧虑，宣布将紧缩
利率以抑制股价暴涨，但美国国民商业银行的总裁查尔斯·米切尔从自身利益考虑，向
股市中增加资金投入以避免下跌，股票经纪商和银行家们仍在极力鼓动人们加入投机。
甚至一些著名的学者也失去了冷静。其中最为典型的是耶鲁大学的欧文·费雪，这位大
经济学家不仅自己融进了投机者的行列，而且还在公开演讲中宣称：“股票价格已达到
了某种持久的高峰状态。”
　　
　　　　 不过，也有不少人保持着冷静的头脑，美国总统约翰·肯尼迪的父亲约瑟夫·
肯尼迪就是及早从股市中脱身者之一。他对自己说，如果连擦鞋匠都在买股票，我就不
想再呆在里面了。这个明智的选择使他提早撤出资金，为其家族的未来奠定了基础。
　　
　　　　 1929年夏，股票价格的增长幅度超过了以往所有年份，崩溃已经近在眼前。9
月3日，华尔街的一位统计学家罗杰·巴布森在华尔街的金融餐会上说了一句话：“股市
迟早会崩盘！”这句话被《道琼斯金融》发表。其实，这位先生在此前的两年中一直重
复着这句话，却只被人们当做笑谈，没想到这次竟一语成谶，千古留名。此话不久就传
遍了全美国，投资者信心开始动摇，股市立刻掉头向下。
　　
　　　　 股市下跌的消息惊动了总统胡佛，他赶紧向新闻界发布讲话说：“美国商业基
础良好，生产和分配并未失去以往的平衡。”有关的ZF财政官员也出面力挺股市。但
此时人们的神经已经异常脆弱，股市在经过昙花一现的上扬后，就开始了噩梦般的暴
跌。
　　
　　　　 跳楼的不仅是股指
　　
　　　　 1929年10月的最后10天，集中了证券史上一连串著名的日子。
　　
　　　　 10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，
以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。
　　
　　　　 10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。
　　
　　　　 10月24日，这一天是股市灾难的开始，史上著名的“黑色星期四”。早晨刚刚
开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手1289.5万股。纽约数