晚上学校在操场上放电影，黄秋生因“摸”了一下女人的屁股而受到审查，在调查时发现有五个女人被摸了屁股，陈冲为“解救”黄秋生自愿报名查找流氓……

　　被众人打伤的黄秋生在医院里得知陈冲爱的是他，同时，姜文想尽办法证实黄秋生是无辜的。最后，黄秋生因这次“耍流氓”事件自己吊死在一个水塔上面……让人记忆犹新的一句话是姜文对黄秋生说的：“这个可一定要确定呀，那可是屁股呀！”贫乏年代惟一的娱乐和发泄尽在“耍流氓”的情节之中。

　　这是影片中获得观众笑声最多的部分。姜文在这一段里遍插荒诞的种子，演员们夸张绝妙的表演将这些种子幻化成荒诞的大树鲜花，观众放肆地大声地笑。但其实荒诞并不是喜剧，荒诞往往是最悲凉的表达。第二部分的故事看似和第一部分毫无关联，这时观众可能更加一头雾水。

　　第三部分 抢

　　天生一个仙人洞

　　姜文拿着枪与妻子孔唯一起下放到那个云雾缭绕的村子，他们到达村子的那天也是疯妈周韵消失的那天，而接他们的正是开拖拉机的房祖名……

　　姜文在村里“记工分”的工作就是打猎，而在一个晚上姜文发现自己的老婆成了房祖名的猎物……姜文听到自己的老婆气喘吁吁地跟房祖名说：“我老公说我的肚子像天鹅绒。”第二天姜文在水田边上端着枪指向房祖名的脑袋，但房祖名却带着一脸的疑惑问姜文“什么是天鹅绒”……

　　为了让房祖名明白，姜文四处寻找天鹅绒，最后却让房祖名找到了，并且说了一句：“你老婆的肚子根本不像天鹅绒”。姜文的猎枪响了。房祖名笑着倒下了。

　　第三段故事才是真正脱胎于叶弥的小说《天鹅绒》的故事。这也是和第二段关系最密切的部分，观众在专注看第三段的时候好像能找到一点蛛丝马迹、前因后果和相互照应。好不容易找到照应，观者一定会更加兴奋。此时，人们关心的是，接下来是否有更多谜团有待揭晓。

　　第四部分 梦

　　无限风光在险峰

　　这其实是整个故事的开头。1958年，新疆民歌。落日映红天空。戈壁滩上有两个女人骑着骆驼在走，姜文的老婆在讲述自己在南洋时和姜文的爱情故事，与她同行的女人，就是正怀着房祖名的周韵。两人在一个岔路口分开。

　　一边，周韵来到一个没有尸体的停尸间里，对着她的男人的一堆遗物说话……另一边，姜文在地平线尽头抱着未来的老婆，陶醉地说：“你的肚子像天鹅绒”。

　　抱着女人的姜文朝天上开了一枪，这一枪打亮了世界，热烈的歌声响起，篝火在山坳里一片野外帐篷中熊熊燃烧，一群青春四溢的年轻人为这两个人举办一场狂欢的婚礼。载歌载舞的人群中，黄秋生正被姑娘们拥来推去，他有时会在淘气的女人屁股上面摸一把，女人发出夸张的欢叫……