吴晓灵指出，中国目前高储蓄率下消费相对不足，经济对外不均衡，由此可预计我国双顺差、高投资的情况不可持续，同时收入差距也将进一步加大。为此，她认为应该加大企业利用资源的成本，落实治理污染的措施加大企业污染的成本，提高劳动力工资，强制实行社会保障，提高消费能力和减少企业储蓄。此外，还必须调整国民收入分配政策。

此外，吴晓灵还表示，中国政府在人民币汇率改革上的决心不变，她表示，单靠央行在市场上进行对冲和掌握汇率变化节奏，无法解决经济持续发展面临的挑战。

　　 [金融界简评]：吴晓灵在讲话中提到最多的是“行政调控”，对于央行作用，她强调“单靠央行在市场上进行对冲和掌握汇率变化节奏，无法解决经济持续发展面临的挑战”。我们认为，目前存款准备金率已接近历史高位、贷款利率也超过美国，央行目前货币政策腾挪空间有限，单纯依靠央行回收流动性，很难在短期内达到效果。

（五）美联储利率谜底19日揭晓 可能降25或50基点

昨日美元兑欧元徘徊在历史低点，英镑跌破2美元

前美联储主席格林斯潘表示，看好未来欧元需求，称欧元可能替代美元成为主要的储备货币，或者在储备货币的地位上与美元平起平坐

在美联储调息谜底揭晓的前一天，压倒性的降息预期使美元兑欧元徘徊在历史低点附近，英镑也由于英国银行陷入流动性危机的影响而跌破2美元大关。

目前市场广泛预期美联储将在北京时间周三凌晨降息，幅度为25或者50个基点。美国利率期货市场显示，目前交易员预期有58%的概率美联储降息50个基点。美国财政部长保尔森昨天表示，目前监管机构面对市场保持高度警戒，也在努力寻求解决当前困境的办法。

[金融界简评]：无论美联储这次是否降息，我们认为年内其降息的概率非常高。这会直接压缩人民币利率水平的提高。换句话说，央行回收流动性的目标，短期内是几乎无法完成的。