大连金牛：大华借壳 地产大鳄登陆资本市场

　 大连金牛（000961）昨天公告，公司第一大股东东北特钢和大华集团于2007年9月10日签署了《大连金牛重组框架性协议》，东北特钢拟以所持大连金牛之控股权和122233330股为代价回收大连金牛之全部资产、负债及人员；大华集团拟向大连金牛注入资产盈利能力高于大连金牛的优质资产，获得大连金牛控股权和122233330股，实现借壳上市；通过重组大华集团将向大连金牛注入房地产资产成为大连金牛之控股股东。

　　大华集团借壳上市这一事件符合房地产企业借助资本市场来应对日益竞争激烈的房地产市场的发展趋势。今年以来，全国各地的地价连续攀升，土地拍卖市场竞争进入白热化阶段，各地地王频频出现，房地产企业的资金实力决定了企业未来的发展速度。随着资本市场融资渠道的打通，房地产上市公司将在竞争激烈的市场竞争中占据优势。

　　未上市的大华集团已是全国房地产行业十强之一，在2007中国房地产百强企业综合实力TOP10名中暂列第七位，在2007年中国房地产百强企业成长性TOP10排名中名列第四位，在2006年－2007年中国房地产年度社会责任感企业排名中名列第六位。2006年上海市统计局公布了房地产集团销售面积和销售额20强，大华集团包揽了集团销售面积和销售额的第一名，其销售面积和销售额分别占集团20 强的16.3%和16.1%。

　　公司土地储备超过500万平方米，最近3年年均净资产收益率超过25%，一旦成功借壳上市，公司在行业内的龙头地位将更加稳固。

　　本次重组公告还没有公布大华集团将会有多少房地产资产注入大连金牛，我们将密切关注其重组进程。考虑大连金牛将是大华集团唯一的资本市场运作平台和大华集团在行业内的龙头地位，值得投资者关注。