当前美联储面对的状况：
在上周五非农就业数据公布后，市场便普遍认定美联储将在9月18日下调利息率。美国劳工部周五公布的数据显示美国8月非农就业人数减少4,000，是4年多来首次下降。虽然失业率仍保持在4.6%的水平，但是随后公布的美国最大的抵押贷款公司Countrywide Financial Corp宣布计划裁员1.2万人（占该公司20%）这一消息，又再次给市场增添了阴影。房地产以及失业问题将成为美国经济衰退开始的标志。
由次级抵押贷款引起的信贷市场的崩溃同样对劳动力市场造成了冲击。根据纽约经济咨询局所提供的数据，8月份消费者信心指数已经降到了年内的最低点。美国家庭普遍对于未来经济状况感到悲观，很多人都感到到工作岗位越来越少，收入也在不断的减少。但是由于短期内金融市场的资金流动性依旧滞缓以及不断攀升的油价却使得物价水平依旧维持在较高水平上。虽然据美国国际购物中心协会数据显示，8月份美国主要商品销售同比去年增长了2.9%，但是随着美国家庭购买力的衰退，很多零售商如Wal-Mart 和 Macy’s都已经开始对其商品价格进行下调，一旦开始新一轮的价格下调狂潮，那么美国的经济将正式迈入衰退周期。
降息已成定局，关键在于下调多少
对于脆弱不堪的美国经济状况，以及看不到希望得经济展望，使人们不得不相信美国9月降息已成定局。
根据美联储基金期货曲线来看, 很有可能会降息75点，保持利率不变则会有比较严重的后果。但是如果选择下调75个基准点，总产量曲线将随之重新定位,可能会引起股票市场的崩溃。因此摆在我们面前需要考虑的问题就是：美联储将下调25还是50个基准点？
早在8月9日美联储就曾经提出在9月18日的货币政策会议上针对降息问题，如果需要的话，可能会下调25个基准点。但是随着信贷市场危机对美国经济影响的不断扩大，房地产市场，就业问题，物价问题等一系列美国金融市场的潜在问题都如雨后春笋般的冒出，特别是非农就业数据的变坏，使人们普遍认为下调25个基准点对于美国市场所起到的稳定作用将极其有限，这将迫使美联储不得不重新考虑关于降息幅度的问题。而且，之前也提到过，以美联储基金期货曲线为依据制定降息力度的话，美联储将下调75个基准点，可见25个基准点的调整幅度显然是不够的。
但是以美联储一贯的谨慎作风来看，在各项经济数据还不完善的状况下，仍然有可能选择温和的手段下调25个基准点来对经济进行调控。因为近期美元在各项经济数据变坏以及降息预期增加的环境下已经连创15年来新低，如果选择下调50个基准点，那么美元将受到更大的冲击，这显然是美联储不愿意看到的。
