秉承一贯的风格，9月份的旅游行业投资月报我们将选择会奖旅游这一在中国刚刚兴起的旅游产业领域作为本期月报的主题，将围绕会奖旅游的一些基本要素和发展契机加以展开和讨论；而作为持续跟踪的内容，本期的旅游行业月度数据也已更新至6月份，将根据入境游数据一些新的变化，谈一谈我们对于行业发展趋势的一些看法；此外，随着2007年中报披露结束，我们在此也将就旅游行业上市公司中报反映出来的一些情况加以分析和研判。

　　中国·会奖旅游方兴未艾近年来，“商务旅游”一词越来越多的进入了人们的视线，商务旅游在国际上的通用提法为“会展及奖励旅游”，简称“会奖旅游”。许多行业（如保险、证券、医药、医疗器械等）的公司要开年会，去哪儿开？想去国外培训新员工，怎么安排？奖励员工和客户旅游，如何才能让人印象深刻？这些看似简单的问题，背后却催生了一个新兴的产业，即会奖旅游（MICE）。会奖旅游是由会议(Meeting)、激励(Incentive)、大型企业会议(Conference)以及活动展览(Exhibition)四大类主题活动所衍生的旅游行为组成。这种与公司运营、商务活动密切相关的旅游活动已日渐成为西方流行的一种企业管理方式，它在促进业务发展、塑造企业文化的同时，也造就了旅游业界的一项高端产品。会奖旅游具有规模大、时间长、档次高、出行季节因素影响小、利润丰厚等特点，被认为是高端旅游市场中含金量最高的部分。随着中国经济的持续高增长以及对外开放程度的不断提高，中国的会奖旅游已呈现出方兴未艾的发展态势，日益成为国内旅游运营商高度关注的细分领域。

　　会奖旅游发展“原动力”－专业展会与跨国公司落户中国顾名思义，会奖旅游是围绕会议、奖励开展的旅游活动，因此，大型会议、展会的举办以及企业对员工或客户的奖励必然成为会奖旅游快速发展的原动力所在。近年来，以中国为代表的亚洲会展业呈现出强劲的增长势头。中国会展业虽然起步较晚，但近几年来的年复合增长率远远高于GDP的增速，据有关资料显示，中国举办的展览会数量在1997年首次突破1000个，至2005年已达到3800个之多（见图1），仅就展会数量的国际比较而言，中国已成为亚洲第一、世界第二的“展览大国”。从目前的有关统计数据看，在外国入境游客中，以会议和商务为目的的游客，无论在绝对数量上还是在相对比重上，都不断增加。最近国家旅游局发布的消息显示，中国入境旅游市场中，商务及会议旅游占全部游客的比重达到39.9%，已接近或超过一些发达国家的水平，会奖旅游已成为入境旅游市场中的重要组成部分。国际会议协会（ICCA）

　　的有关专家更是预测，中国有可能成为21世纪国际会议旅游的首选目的地。

入境游：步入消费升级阶段截止目前，国家旅游局已公布了今年上半年的入境游数据，就迄今为止的月度数据来看，我国入境旅游市场所呈现出的变化进一步验证了我们对于中国入境游已步入消费升级阶段的总体判断。

　　2入境旅游人数稳步增长今年6月份，中国接待入境游客人数为1066.68万人次，比上年同期增长6.62%，由于6月份已临近西方传统的度假时间，环比一改下降的态势，与上月基本持平，而且，这一增速与上年同期的同比增速相比，仍有十分明显的提高（见图2）。其中，入境外国游客217.46万人次，同比增速达到19.73%（见图4）。2006年德国世界杯所导致的除欧洲以外入境游客低基数对中国入境外国游客的同比增速影响仍在持续，我们相信，这一月度同比数据的变化一直要持续到7月份，这一入境外国游客同比增速的变化，我们在年初便做出了准确判断（见图5）。今年前6个月累计，入境游客人数达到6336.78万人次，比上年同期增长6.09%，其中，外国人达到1211.53旅游敬请参阅报告结尾处免责申明6万人次，同比增长18.67%，累计同比增长数据较前4个月有一定的提高。由于7、8月份是西方国家传统的度假时间，也是国内大多数景区的旅游最佳季节，我们相信，未来两月的累计增长也将保持较高的水平。