我们知道，1：1.48的换股方案已经通过了国资委批准和包头铝业股东大会的赞同，根据以上分析，该方案获得中国铝业股东大会的批准也是毫无悬念。因此，我们可以把包头铝业等同于H股的中国铝业，因为它既具备了良好的发展空间又处于一个相对低的估值区域。那么，41.4元的中国铝业是否具备投资价值呢？答案是肯定的。
首先，从需求角度看，在未来几年电解铝产业仍具有较大的发展空间。中国目前处于重工业化阶段，而铝在建筑、电力、机械等行业的应用比例要远高于包装、交通等领域。有报告表明，我国的铝业需求增长速度将达到10%以上。以原铝为例，根据英国商品研究局(CRU)的统计，2006年全球原铝消费增长8%，其中中国消费增长22.5%。
其次，作为中国最大的氧化铝及原铝一体化运营商的中国铝业，将是需求增长的最大获益者。中铝现有967万吨的氧化铝生产能力和278万吨的电解铝生产能力，占国内产能的42.4%和23.6%。原铝国际市场占有率8%。根据中信证券对中国铝业的调研，预计中国铝业氧化铝生产能力2010年将超过2000万吨/年，复合增长率为25%。公司计划2010将原铝产量提高至500万吨左右。产能的大幅扩张将帮助中国铝业获得更高的市场占有率和收益。
第三，母公司承诺择机注入优质铝业资产，包括但不限于电解铝、铝加工等业务的资产和股权，促进中铝进一步完善产业链。2006年以来，中国铝业已彰显其“大将之风”，国内外资本动作相当频繁。首先在2006年9月以每股1.774元的价格购入焦作万方29%的股权；接着，便整合了兰州铝业和山东铝业；目前，它又在整合包头铝业和云南铜业，虽然母公司尚未将铜业务划入上市公司，但通过上市公司做大做强是中国企业的必然选择，因此不排除中国铝业在未来进行整体上市的可能，届时，中国铝业即将成为第二个沪东重机。同时，中铝母公司还买下了加拿大秘鲁铜业公司，并签约开发澳大利亚铝土矿。这些，都显示出中铝经营者在资本运作上的高超技能。
