上周五流传的利空周末本周一并未兑现。但是仍旧出现了来自宏观调控等的诸多利空。下半年需要监控：如果持续加息或回笼货币、过多增加股票供应、减少资金供应、加上股指期货加剧动荡，则不排除出现阶段性风险的可能性。个股机会将是千变万化的、分化的。
（一）业绩动态/舆论导向/一般性利空

香港商报《上证所发警示：慎待公司业绩》“虽然数据显示，沪市上市公司2007年中期业绩呈现投资收益大幅增长等五大利好，但上海证券交易所仍警告投资者，对上市公司业绩须认真、客观分析，以保护自身投资利益。分析中报可知，上半年沪市852家上市公司共实现营业收入总额26909亿元，同比增25%；营业利润总额3980亿元，同比增65%；净利润总额2903亿元，同比增69%；加权每股收益0.204元，同比增65%；加权每股净资产2.62元，同比增29%；加权净资产收益率为7.78%，同比增28%。另据统计，截至9月3日，沪市A股平均股价为15.74元，较‘5E30’股灾前一日即5月29日的12.72元提高了23.35%。30元以上的高价股136只（占16.48%），较5月29日增加45只，增幅49.45%；其中百元超高价股6只，较5月29日增加4只。而以6月30日数据计算，沪市整体市净率为5.85倍，较5月29日的5.13倍增长14.05%。从分布看，市净率在6倍以上的上市公司总市值和无限售条件流通市值比重达50.57%和59.23%，分别较5月29日的水平增加9.24个百分点和8.5个百分点。”“上半年上市公司业绩呈现四大特点：投资收益大幅增长，成为业绩增长的加速器；金融类上市公司唱主角；公司整体盈利能力上升；上市公司亏损面略有加大，靠非经常性损益避免亏损的现象仍然普遍。对于上市公司业绩构成、业绩与主营业务和非主营业务（包括投资收益）的关系以及亏损面扩大的情况，该负责人称，投资者在入市前须认真、客观地分析公司业绩的状况，勿令投资蒙损。”

简评：继上周五管理层提示风险以来，主流媒体和监管机构通过不同的方式提示风险。这一动态需要注意。

（二）供求关系/资金供应/利空利好兼备

上证报《新证券公司批设或暂停》“权威人士表示，监管部门在批准信达证券、华融证券和东兴证券（东方资产管理公司设立）三家由资产管理公司设立的证券公司后，在此后的几年中原则上不再批设新的证券公司。　　证券公司综合治理工作圆满收官后，行业正常经营券商共104家，批准资产管理公司设立的3家券商，系依据券商风险处置相关方案安排之举——券商综治过程中，信达、华融和东方3家资产管理公司对个别危机证券公司资产和业务进行托管，在此基础上发起设立新的资管系券商。”“107家证券公司的数量已经基本适应市场发展需求。今后一个时期的工作重点，是在扶优限劣的过程中，进一步提高公司治理，因此，近几年原则上不准备再批设新的证券公司。下一步，监管部门将考虑证券公司实行集团化经营，以防范风险传递、提高金融效率的合理需要，在近期颁布有关规则后，允许部分实力较强、规模较大、规范的证券公司在自我判断、自主决策的基础上，将业务剥离出来设立专业子公司，专业子公司设立后，母公司不能再经营与其相同的业务。”“监管部门对券商增设营业部将把握3条原则：一是允许具备条件的服务部转型为营业部，以缓解现有营业部开户压力。二是鼓励证券营业部异地迁址，以优化营业部的地区布局。三是按照扶优限劣的原则，允许优质公司在证券营业网点不足的地方适当增设营业部。”