（000534）汕电力： 重组光环下的市场新牛股

安信证券 楼荣荣

市场近期一直在讨论一个估值是否偏高的话题，确实，动不动几十倍的市盈率让很多资金在持股上没有了安全感！但是有一批股票近期却在执着的走着牛市之路，东方航空因为新航入股而涨停不断，公用科技则已经连续十六个涨停，他们之所以那么强悍，其原因就在于资产重组带来的业绩想象空间，因为，我们今天将目光对准了具备重组改头换面条件的000534汕电力！

新股东万泽集团会带来什么？

公司的第一大股东已经转变成为万泽集团！那么他的介入对公司到底有何影响呢？我们先来看看大股东的承诺， 万泽集团有限公司曾在《收购报告书》中承诺，受让目标股份登记过户完成后，向上市公司逐步注入房地产业务、医药业务等优质资产,尽快完成对汕电力的重组工作，并确保汕电力的稳定。那么大股东能拿出来的资产有哪些呢？首先是拟注入上市公司的万泽地产，此外，万泽集团还拥有深圳万泽碧轩房地产开发有限公司50.67%股权、北京市万泽碧轩房地产开发有限公司80%股权、深圳市万泽物业管理有限公司80%股权等，在医药资产方面，万泽集团持有内蒙古双奇药业股份有限公司61.91%股权，该公司2001年成为国家重点高技术产业化示范企业，2002年被国家科技部认定为国家火炬计划高新技术企业，主要产品“金双歧”为国家一类新药。可见，作为汕电力的新股东，新资产的注入有可能会成为大股东未来的主要选择！

万泽地产 提升估值

我们来看看已经有部分股权注入上市公司的万泽地产的具体情况，万泽地产成立于2004年7月,注册资本8022万元,股东构成为万泽集团持股98.75%；深圳市小梅沙实业股份有限公司持股1.25%。万泽地产目前正在建设“云顶天海”项目,该项目位于深圳盐田区大梅沙片区中心偏西北侧,背山面海,北面是上坪水库开发区,南面是盐坝高速和大梅沙海滨公园,用地面积16037.51㎡,建筑面积35300㎡,容积率2.2,绿化率31%,土地用途为商品住宅。该项目已于2006年6月份开盘预售。从这个情况来看，公司在万泽地产注入之后，业务已经开始转向目前最热门的房地产！此外，公司还持有华能国际2533万股的股份，按照周一的收盘价格计算，其价值为39286万元，相当于公司每股净资产1。54元，而目前的每股净资产也就2。56元，可见，这一股权对公司价值提升作用将十分明显，由于公司拟在三季度出售这些股权，因此，可以想象，其三季度的报表将十分亮丽！